（来源：喵点睛）

　　昨天A股迎来了真正意义上的大奇迹日，涨疯了。。本来上午还风平浪静的，成交额甚至还在缩量，可到了午后风云突变，科技方向揭竿而起，突然就满屏的涨停了。。

　　等到收盘定睛一看，科创50怒涨10%，创业板大涨6%，全市场成交额重回2万亿大关，一时间所有人都在找有什么突发利好。。前两天我们说这波利好组合拳可以理解为924的2.0时刻，昨天相当于在市场层面也重现了当时的疯狂。

　　这种抽风式的上涨，实际上并非某个具体的原因一次性带来的，而是价格层面的极端下跌，以及政策和资金层面的不断托举共同积累出来的。而当这种长期沉淀的势能，遇到一个刚好合适的trigger，就可以完成瞬间的爆发。

　　具体来说，积累的势能包括如下几部分：

　　1、双创超过50%的历史级别回撤，指数腰斩的背后是无数带血筹码的交换，大涨的前一日，融资规模减少300亿，其中很多科技龙头公司当日的融资额占比成交额超过10%，很显然是有大量的爆仓出现了。

　　包括我们昨天聊到，不少十几亿的游资这波都爆掉了，虽然很残忍，但很多大级别下跌的转折都是以这种重大牺牲的出现为前提的。

　　2、十一月开始大哥开启了无限子弹猛干模式。数据显示，11月2日宽基ETF净流入超500亿，而11月3日，也就是大涨的前一天，这个数字进一步来到850亿，这也是历史第三高的单日数据。

　　两天加起来干了1300多亿，这是历史上的首次。大哥的这种手笔不仅直接接住了大量的抛盘，还给市场带来了强烈的信心。

　　3、此轮一系列的利好，前几天在【昨夜，利好刷屏】中详细聊过，不赘述。

　　跌的够惨+买的够狠+利好够多，共同构筑了这一波暴力反弹的势能。

　　至于引爆上涨的trigger，则来自于老美昨天落地的中期选举。

　　从结果看，疯王那头输得比预想的还要惨，很多州都创造了时隔多年失守的纪录，而失去了对国会的掌控，疯王后边很多计划和措施都会受阻，想搞幺蛾子也不容易了。

　　那这事对市场的影响，有如下几点：

　　1、疯王全面失守其实是预期内，这次属于靴子落地，不确定性消除，昨天白天美股期指先跌后涨就是缩影。而历史上看，选举落地后的美股表现往往要显著好于之前。另外，在疯王被掣肘后，未来两年发癫的不确定性也会大大降低， 这是资本市场喜欢的。

　　2、这次疯王失守的主要原因是伊朗那边的烂摊子，搞得油价起飞，利率和通胀横行，亲手把降息周期毁成了加息周期。。那么当另一派介入后，肯定想尽快在这块做文章，那么通胀和利率的问题也有望得到缓解。

　　因此可以看到，昨天创新药、有色等利率敏感的产业，涨幅非常靠前，这其实对流动性依赖高的港股也是有利的。

　　3、另一派的人更看重ESG也就是环保相关问题，所以会对新能源产业如绿电、储能等更重视，同时可能对能耗黑洞的AI产业有所限制。但AI扩产现在能源供给本就是现实瓶颈了，因此实质影响可能有限，不过不排除会成为大厂放慢融资的一个理由（这对AI也许不是坏事）。

　　以上这些产业层面的大势变化，我认为比去预测指数的涨跌更有意义。

　　至于科技方向是否就此反转，未来的高度在哪里，多去思考几个问题的变与不变，也许就有大致的答案了。包括，筹码结构好转了多少，估值性价比合理了多少，AI产业的核心担忧(投资和商业化)还是否存在等…

　　对于任意的行业判断，最终的落地点都是基于对胜率和赔率的分析，从而得出一个合理的配置比例。

　　在这样一个风雨飘摇的市场中，如果想要长期立足，对于大多数投资者来说，标准答案大概只有合理的资产配置+严苛的现金流管理了。

　　就聊这些吧，今天周四，【点睛定投计划】会基于三好原则继续定投优质筹码，并根据市场情况酌情进行调仓，大家记得跟车~

　　P.S：这次的黑周四魔咒，总该打破了吧……

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　　重点新闻

　　1、五部门印发《实施全面节约战略行动方案》，到2030年，国内单位生产总值能耗、用水量、建设用地使用面积比2025年分别降低10%、10%、15%。

　　在具体的产业层面提出，要大力推进燃煤锅炉、燃煤工业窑炉清洁替代；加快布局一批稀贵金属资源循环利用项目；推进算力、通信基站和机房等基础设施节能降碳改造；将资源节约技术纳入重点研发计划相关专项支持范围。

　　说白了，在外部资源约束趋紧、油价高企的背景下，要努力提升资源利用效率，这可能会加速落后产能出清的速度，同时对节能环保等行业会有中长期的积极影响。

　　2、机构数据显示，10月通用型DRAM产品的平均价格环比上涨5.77%，再度刷新历史新高，同时NAND闪存均价延续上月的最高价位。机构还预测第四季度DRAM价格有望环比上涨，其中PC DRAM合约价将环比上涨13%-18%。

　　此番涨价核心原因在于存储大厂产能结构调整，优先扩产服务器内存，同步压缩PC端DRAM供给。说白了，先满足AI的需求，这种背景下，机构预期韩国DRAM厂商明年的PC DRAM产量将同比下滑20%以上，这意味着明年涨价可能仍会持续。

　　3、宇树王兴兴表示，具身智能的"GPT时刻"，是机器人能够在约80%的陌生场景中，通过语音指令完成约80%的任务，现如今全球顶尖模型距离这一目标已经非常接近，但仍存在关键技术障碍。同时他给出了乐观的判断，认为明年大概率是机器人行业的临界点。

　　当前机器人尚未摘掉大玩具的帽子，若明年真的达到其所言的目标，感觉还是比较超预期的，相关产业链有望迎来爆发式的增长，值得持续跟踪。

　　4、美国10月ADP就业人数增加8.6万人，高于市场预估的增加6.7万人。小非农代表私营企业的就业增减变化，小超预期的表现说明经济活力还可以。数据落地后，12月加息概率没啥变化，仍为80%左右。

　　本周五大非农也将落地，其涵盖了私营+ZF+公立学校等就业数据的变化，变量增加了不少，影响力也更大一些。过去大小非农背离也时有发生，届时大非农的表现仍需重点关注。

　　5、昨天盘后又有超20家上市公司披露增持回购计划，按照上限计算规模超60亿元，这是比较积极的变化。市场触底反弹后，产业资本入局的信心也会更足一些，可能会加大回购增持的力度，这对市场也会形成一定的支撑。

　　全球市场

数据来源：choice，2026.11.04

　　公司观察

　　【重要公告】

数据来源：choice，2026.11.04

数据来源：choice，截止日期：2026.11.04

数据来源：choice，截止日期：2026.11.04

　　素材来源：官方媒体、网络新闻、财联社、choice、同花顺，截止日期：2026.11.04