文章来源：汇通财经
菲尼克斯期货期权公司总裁格雷迪（Kevin Grady）分析指出，新一届民主党国会若要筹措财政资金以落实其支出计划，很难阻挡人工智能算力基建的扩张；而大规模财政支出，长期或将压制美元走势，为黄金打开上行空间，同时他也对加息路径、短期数据交易逻辑以及中东局势给出判断。
中期选举行情超预期，AI政策或将出现妥协转向
格雷迪表示，市场对于中期选举结果的首轮反应令他感到意外。他说：“此前市场出现大跌，后续的反弹其实出乎我的预料，这一轮反弹反而进一步放大了之后的抛售压力。”
在他看来，民主党内部部分暂缓数据中心建设的呼声属于短视之举，随着经济现实压力逐步显现，这类强硬表态大概率会出现松动。他介绍，相关政策口径已经出现变化，当局表态已经获批的项目可以继续推进，覆盖2027至2028年的在建规划。民主党计划落地多项新政，需要稳定财政收入作为支撑，核算收支之后，他们终将意识到，限制数据中心建设会直接损失这一块税源，后续各方大概率会协商折中方案，寻找中间路线。
非农数据支撑加息预期，不建议仅凭月度数据交易
谈及上周五出炉的就业报告，格雷迪判断美联储后续仍有加息动作。他说：“利率水平还会继续走高，这份非农数据巩固了加息的基础，美联储会持续试探，直到找到合意的利率水平。我们可以等待数据更新后CME利率观察工具的概率变化，新一轮加息大概率落地，沃什也在对外展现中立的政策立场。”
但他同时提醒交易者，不要过度依赖单月经济数据来押注行情。他说：“我不认同依靠月度数据直接判断市场走向的思路，不少交易者会简单判定，某一份数据出炉，黄金就会对应涨跌，我并不认可这套逻辑，相比短期单月指标，市场更应当聚焦长期趋势。”
伊朗局势存两种走向，财政计划埋下美元走弱伏笔
针对伊朗相关局势，格雷迪认为中期选举结果给局势带来两种可能性。他说：“一方面，相关方可以借此契机促成协议；另一方面，未来两年时间充裕，也有可能持续对伊朗施加高压限制，顶住民主党方面的反对声音。”
格雷迪进一步强调，新一届民主党国会提出的政策议程，伴随高昂的财政成本，一旦落地，庞大的财政支出会拖累美元，利多黄金。他说：“仅仅落实其中三分之一的计划，就会对美元形成巨大压力，从长期维度来看，这对黄金属于利好逻辑。”他补充道，这是一条长线逻辑，也是当下不少资金布局黄金的核心理由，能够为金价构筑支撑底部。
结语
综合来看，民主党在财政资金需求约束之下，很难全面叫停AI数据中心建设，政策大概率走向妥协。叠加持续的加息预期、潜在的大规模财政扩张，美元承压的长期叙事逐步成型，为黄金提供底部支撑，而投资者需要跳出单月数据，以长线视角把握资产价格主线。
美指日线图 来源：易汇通北京时间11月9日11：16 美指 报 102.16。
