（来源：佛山市金属材料行业协会）

　　要钢网2026年10月15日11:25

　　雅加达，印尼镍工业论坛（FINI）评估认为，自2025年底政府实施镍生产限制政策以来，市场上的镍供应过剩状况实际上已经有所缓解。这项政策被认为能够重新平衡市场的供需关系。

　　印尼镍工业论坛总主席阿里夫·普尔达纳·库苏马赫透露，纳入《2026年工作计划与预算（RKAB）》的镍生产限制政策，被证实有效减少了前几年累积下来的过剩供应库存。

　　他表示，这种市场平衡状态的转变，也同步带动了边际生产成本的调整，同时改变了镍价的未来走势预期。

　　阿里夫在2026年10月14日周三接受CNBC印尼分社采访时表示：“从2025年底开始，全球镍的供需平衡状态已经发生了剧烈变化。印尼政府推行的更严格供应政策，从理论层面重新平衡了市场，消解了前几年持续存在的大规模供应过剩问题。”

　　阿里夫解释称，生产端的成本上升，直接对市场上的镍价走势产生了影响。这也让当前的镍价预测水平，比年初各方预估的数值要更高。

　　他补充道：“边际生产成本的上升，直接推高了当前的价格预期，让镍价的未来走势比此前各方的预估更为乐观。”

　　不过该机构同时指出，伦敦金属交易所（LME）和中国市场的镍库存仍处于高位，这使得供应收紧政策暂时没有对全球镍价形成显著的拉涨效果。

　　他提到，今年伦敦金属交易所和中国的镍库存总量预计将突破60万吨。在他看来，海外库存积压、全球监管政策的不确定性以及地缘政治波动，仍然是制约镍价上行的核心因素。

　　他强调：“但今年总量可能突破60万吨的LME和中国库存，依然是市场面临的核心问题，会直接限制镍价的上涨空间；同时各国国内与全球层面的政策不确定性、地缘政治局势，也始终是行业需要重点关注的风险点。”

　　众所周知，今年年初印尼政府正式决定在《2026年工作计划与预算（RKAB）》框架下划定镍生产配额。政府设定的2026年镍矿石产量目标为2.5亿至2.6亿吨，远低于2025年3.79亿吨的实际完成产量。

　　这项政策的核心目标就是推高市场上的镍价。

　　不仅如此，印尼海洋投资统筹与能源转型统筹部长兼能源矿产资源部长巴利尔·拉哈达利亚还曾提出设想，计划暂停或限制仍仅产出半成品的镍冶炼厂的新建审批。

　　这一政策设想的出台，正是考虑到全球镍供应过剩已经导致国际镍价大幅下跌。

　　他透露，目前印尼境内运营的大多数镍冶炼厂，仍有50%至60%的产能仅能生产半成品镍产品。

　　在他看来，当前全球镍市场的供应已经比实际需求多出250万吨，直接造成了国际市场镍价的持续下跌。

　　他在2026年10月7日周三于雅加达举办的“投资者日报峰会”间隙表示：“现在市场处于明显的供应过剩状态，所以镍价才会持续下跌。我们完全可以考虑逐步压缩这类仅生产半成品的冶炼产能，甚至可能直接对这类项目实施新建暂停，转而全力扶持直接产出下游成品的深加工产业。”

　　巴利尔强调，政府会统筹管控全国的镍生产总量，避免在市场饱和阶段让印尼的矿产资源被低价抛售。即使理论上冶炼厂的总装机产能很高，实际落地的运营率也会根据全球供需动态进行精准调控。

　　他补充道：“举个例子，就算理论总产能能达到10个单位，只要市场还处于供应过剩状态，我们实际允许投产的产能绝不会达到10个单位，这就是我们要落地的管控逻辑。如果我们一味顺着冶炼厂的扩产需求放开审批，镍价肯定会持续暴跌。”

　　除了稳定镍价、最大化国家财政收入之外，这次的生产管控政策也是为了保障国家自然资源的可持续性。巴利尔特别提醒，镍这类矿产资源属于不可再生资源，无法像农业或种植业产品一样自然再生。

　　他强调：“如果镍价已经处于暴跌状态，我们就不要再向市场大量倾销，否则我们的资源只会被贱卖。我们绝对不想让自己的核心资源低价流出。镍、煤炭这类资源，开采完就再也长不出来了。所以请大家一起守护这些资源，为我们国家的后代守住长期发展的根基。”