来源：银华基金投顾
核心观点
美国9月CPI全面超预期（核心环比+0.3%），一度推升加息预期；拉锯之后，美债长端与美元指数冲高回落，今日美元持续下跌。A股今日放量下跌：沪指跌1.59%报3707.48点、超5000只个股下跌，午后多只宽基ETF放量承接。谨慎筹码释放后，继续大幅下跌的概率或下降、短期有望反弹，高度仍需边走边看；考虑上，在符合风险承受能力的前提下，具备交易能力的可考虑择机分批逆向收集筹码，或者维持观望、控制仓位，可能也是一个选择。（数据来源：Wind，截至2026.10.15）
先看昨晚的美国CPI，9月美国CPI同比上涨3.7%（预期3.6%），核心CPI环比+0.3%（预期0.2%）、同比+2.6%，双双高于预期。关键在于超预期的“位置“：不是市场早有准备的能源（汽油大涨9.1%、贡献近六成的环比涨幅），而是核心服务、居住成本和二手车，通胀的反弹是“广泛“的，而不只是单一扰动，这也是市场反应剧烈的原因。（数据来源：美国劳工统计局，2026.10.14）
数据公布后的第一个小时，定价几乎是单边的：10月加息概率从22%一度飙升至53.7%，2年期美债盘中跳升15个基点，10年期盘中冲上5.327%，美元指数冲至102.9左右，美股应声跳水。（数据来源：Wind，2026.10.14）
但拉锯的第二幕很快上演，美债长端上演“冲高回落“，美元指数也回到102.5附近。今天，美元指数持续下跌。（数据来源：Wind，隔夜数据为2026.10.14，今天指2026.10.15）
往后看，10月末的美联储议息会议，依然或是未来两周全球资产的定价锚。
Wind， 2026.10.13-2026.10.15
再看今天：A股放量下跌。隔夜冲击加上亚太市场的传染，A股开盘即大幅低开：韩国KOSPI暴跌7.57%、日经跌4.90%；A股全天放量下行，沪指跌1.59%报3707.48点，盘中最低3674.82点；创业板指跌2.92%，盘中一度跌超4%、刷新年内新低；北证50跌破1000点。全市场超5000只个股下跌，成交1.6万亿元、较昨日放量约2200亿元。（数据来源：Wind，2026.10.15）
结构上，涨的是低估值、现金流稳定的白酒等；跌的是高估值、外部依赖度高的存储、光通信、AI芯片等。当然，整体防御板块也没有那么强势，中证红利今天下跌了2.42%。（数据来源：Wind，2026.10.15）
今天大盘最低下探至3674点，午后上证重新回到3700点上方，或意味着仍有资金选择进场。随着谨慎筹码的释放，继续大幅下跌的概率或在下降，短期市场有望迎来一轮反弹；不过，行情的高度，还需要边走边看。具备一定交易能力的投资者，在符合风险承受能力的前提下，或可以考虑择机、分批地逆向收集筹码；另外，维持观望、把仓位控制好，可能也是一个选择。（数据来源：Wind，2026.10.15）
再来看今天具体行情：
境内权益：市场全天震荡调整，三大指数集体下挫。个股呈现普跌态势，沪深京三市超5100股飘绿，今日成交1.65万亿。截止收盘沪指跌1.59%，深成指跌2.43%，创业板指跌2.92%。（数据来源：Wind，2026.10.15）
境内固收：30年期国债期货下跌0.08%。现货方面，长端国债收益率有所上行。（数据来源：Wind，2026.10.15）
其他信息：
1、韩国金融委员会召开紧急会议讨论股市大跌。韩国金融委员会在与市场相关机构和专家会面后发表声明称，韩国金融当局将密切关注国内外市场，并准备在股市波动加剧的情况下，必要时迅速实施应急计划。监管机构和市场专家表示，受全球利率上升预期、人工智能半导体投资和盈利前景不明朗以及油价上涨的影响，股市下跌速度和投资者资金流动可能反应过度。当局将对包括散布谣言、操纵市场和非法卖空在内的扰乱市场行为采取严厉措施。（数据来源：华尔街见闻，2026.10.15）
2、深圳：稳步推进商品住房销售制度改革，完善商品住房预售管理。深圳发布落实《关于完善商品住房销售制度的通知》的实施意见。完善商品住房预售管理。2026年8月28日后新发布国有建设用地使用权出让公告的商品住房项目，开发企业申请预售的，单体建筑应当完成主体结构封顶，标准为申请预售的楼栋完成屋面层结构混凝土浇筑，并提交项目建设单位、设计、施工、监理等单位签字盖章的《主体结构分部工程质量验收记录》。（数据来源：华尔街见闻，2026.10.15）
3、地缘冲突相关：1）乌克兰将恢复打击俄罗斯的炼油厂。2）报道：美国正在考虑对伊朗使用“炸弹之母”。（数据来源：华尔街见闻，2026.10.15）
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