（来源：投资闲记Pro）

　　总拿来和价值100对比的，红利质量是一个，

　　国证价值100，低市盈率、高股息率、高自由现金流率，三维等权，ROE质量过滤，季度调仓；

　　红利质量全称是，中证全指红利质量，成分股50只，要求连续三年分红、支付率合理，按股息率剔后50%、按ROE标准差剔后20%，

　　再用ROE、ROE变化、经营现金流、股息率四因子打分，半年调仓。

　　这样对比，能大概看出差异，

　　价值100的低PE，也就是便宜这一点，红利质量没有考虑，

　　另外，价值100的三个维度是等权的，而红利质量虽有四因子，但是其实都是ROE质量方面的，比较偏科；

　　最后就是价值100季度换血，相比红利质量半年一调轮动更好。

　　现在的红利质量PE大概15倍多（比价值100贵了快1倍），股息率3%-4%，但ROE确实接近20%，这也使得红利质量的全收益指数年化收益率比价值100的17%还要一两个点，

　　但盈亏同源，更高的年化是更大的波动和更大的回撤带来的。

　　从规则合理性和个人适配性来看，我仍然偏向于国证价值100。