（来源：国寿投资）
头条导读
● 新规落地，险资严控信托配置
● 上海商业航天新秀启动IPO辅导
● 重大突破，我国新一代光刻机模型亮相
1 宏观经济
1. 截至2026年10月末，我国外汇储备规模为34052亿美元，较9月末上升49亿美元，升幅0.14%，连续7个月保持在3.4万亿美元上方。官方黄金储备为7830万盎司，较9月末增加83万盎司。目前，中国央行已连续24个月增持黄金，且自今年3月以来增持节奏总体加快、单月增持量震荡上行。
2. 截至11月8日，中央企业在全球180多个国家和地区设有机构和项目超1.7万个，境外资产近10万亿元。今年前三季度，中央企业从177个国家（地区）进口商品，进口总额同比增长5.1%；截至9月底，中央企业与39个国家（地区）的301家企业开展合资合作，累计利用外资超1200亿美元。
2 行业动态
1. 《资产管理信托管理办法》正式落地，取消144号文里AAA级集合信托的投资集中度豁免，终结险资借助高评级信托弱化底层穿透的通道模式。过去信托沦为非标融资通道，主动管理能力缺失，多家中小险企接连踩雷地产类信托。新规推动信托回归资管本源，但信托公司投研、风控能力补齐尚需漫长周期。险资负债久期长、风险容忍度低，短期仍应严控信托配置，仅将其作为另类资产补充，严格穿透底层、执行白名单管理。
★标题新闻
2. 近日，润建股份披露，全资子公司五象云谷有限公司与境外X公司签订《AI词元跨境销售服务合同》，合同金额为2亿美元，期限为一年。 这也是迄今行业公开披露的金额最大的Token出海订单。Token 出海的意义不只是卖算力。它是从卖硬件、卖资源，升级到卖服务、卖结果，是“卖铲子”变成“卖产出”，有望成为我国对外出口中一个潜在增长点。
3. 近日，九州云箭空间科技股份有限公司已在上海证监局办理辅导备案，由此加入商业航天企业的上市竞速。此前，蓝箭航天、中科宇航已进入科创板审核程序，天兵科技、星际荣耀、星河动力处于上市辅导阶段。与上述整箭企业不同，九州云箭主要提供火箭发动机及动力系统解决方案，其IPO进程也让上游核心供应商的商业化能力受到关注。目前九州云箭新一轮估值已达100亿元，跻身商业航天“独角兽”行列。
4. 近日，在第九届中国国际进口博览会上，上海微电子装备集团携自主研发的新一代前道干式扫描投影光刻机SSC800、SSB800（模型）亮相中国馆，展示我国前道光刻装备自主化的阶段性成果。目前国产前道干式光刻机成像性能已与国际同类领先产品水平相当，套刻精度、生产效率紧密追赶国际标杆。基于全栈自主可控技术底座，关键零部件国产化率突破90%，已实现定型与规模化量产，填补国内空白。
5. 11月6日，中国证监会同意广州期货交易所氢氧化锂期货和期权注册。同日，广期所发布相关合约及规则，并公开征集注册品牌、指定交割库和质检机构。作为高镍三元电池的关键原料，氢氧化锂近年来价格波动显著，产业避险需求日益迫切。氢氧化锂期货和期权上市后，将与现有碳酸锂期货和期权形成协同，为锂产业链提供更加精准的定价和风险管理工具，进一步提升我国在全球锂产业中的价格影响力。
6. 近日，经国家标准化管理委员会批准、全国量子技术标准化技术委员会（SAC/TC 578）归口管理的《量子计算系统性能测试方法》（GB/T 47468-2026）与《量子计算服务平台第2部分：性能评估》（GB/T 47177.2-2026）正式实施。这是我国量子计算领域首批性能测试评估类国家标准，上述标准首次从量子计算的底层硬件到上层云端建立统一测试规范。
7. 近日，浦发银行公告，拟将此前发行的两期总规模共300亿元的3亿股优先股全部赎回；江苏银行也发布公告，拟于11月30日将此前发行的规模200亿元的2亿股优先股赎回。2026年以来，已有8家银行公告已赎回或即将赎回优先股，合计规模达1855亿元，超过2025年全年境内银行优先股赎回规模。
8. 近日，高通在第九届中国国际进口博览会上公开展示全球首个符合3GPP最新定义的6G终端原型机，这也是该设备首次走出实验室，在全球大型展会上进行实物展示。6G不仅是5G能力演进的延续，更是移动通信由连接网络向通感算智融合平台的范式跃迁。2027年-2029年，6G将进入候选方案评估和标准集中制定阶段，预计2030年前后启动商用。
3 环球资讯
1. 美国劳工统计局公布，10月雇主新增就业16.5万个，是经济学家预期的两倍多；失业率降至4.1%。平均时薪同比增长3.1%，但低于消费者价格3.7%的涨幅，意味着物价上涨正在侵蚀普通薪资的购买力。数据公布后，交易员加大了对美联储12月加息的押注。
2. 近日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃表示，各国央行在评估抗击通胀的举措时，需要将人工智能（AI）驱动的增长可能出现放缓纳入考量。人们对于经济过度依赖AI投资热潮以及资产估值过高的担忧，正对全球市场产生影响。
