（来源：财达证券订阅号）
文/解运亮 财达证券首席经济学家
导读
本文为财达证券服务河北五大发展方向系列报告之一。
核心观点
资本市场和金融机构践行金融强国使命，服务雄安新区建设发展责无旁贷，有必要针对新区金融服务缺口，找准和把握好五个针对性发力点。
积极引进证券公司总部及核心子公司，完善雄安新区金融生态圈。雄安新区尚无证券公司总部落户，金融生态圈有待进一步完善。建议积极引进证券公司总部及核心子公司，满足差异化投融资需求，完善雄安新区金融生态圈。
构建“基金+直投+服务”三位一体模式，培育雄安新区初创企业和OPC业态成长沃土。相比单纯的财政补贴，初创企业和OPC业态更缺的可能是启动资金、产业资源和配套服务。建议构建“基金+直投+服务”三位一体的资本市场服务模式，做好从0到1、从1到N的全程陪伴，提供资金、资本支持。
前瞻谋划雄安金控平台，整合放大新区各类金融资源功能。河北省及雄安新区目前均未组建金融控股平台，各类金融资源功能有待进一步整合放大。建议积极发挥财政资金牵引作用，前瞻谋划将雄安新区担保、投资基金、银行、证券、期货、保险等金融机构整合至统一金融控股平台，进一步强化金融资源战略功能。
共建雄安金融科技研究院，赋能新区金融科技产业发展。科技创新要素加速向雄安汇聚，但金融科技领域高水平科研平台仍然稀缺。建议由省属金融企业、省级行业协会联合国内顶尖财经高校，共建雄安金融科技研究院，赋能新区金融科技产业发展。
补强生活服务业短板，助力雄安新区完善城市功能。雄安新区承接疏解工作已有明显成效，但配套服务和城市功能仍有待进一步完善，亟需金融服务支持。建议资本市场和金融机构提供全链条服务，支持雄安新区引进生活服务业公司，助力新区完善城市功能。
风险因素：政策落地存在时滞，作者解读视角和政策思路有限等。
正文
日前，河北省省级干部专题读书班开班，省委书记罗文作专题报告时提出，把建设经济强省作为推动河北高质量发展的中心任务。其中，“深入推动雄安新区高质量建设和发展”为河北重点发展方向之一。罗文书记强调，牢牢把握疏解承接核心任务，加快落地第二批疏解项目，做强创新产业，完善城市功能，打造全国高质量发展样板，发挥雄安作为河北发展的核心增长极作用。资本市场和金融机构践行金融强国使命，服务雄安新区建设发展责无旁贷，有必要针对新区金融服务缺口，找准和把握好五个针对性发力点（图1）。
1．积极引进证券公司总部及核心子公司，完善雄安新区金融生态圈
金融服务缺口：雄安新区尚无证券公司总部落户，金融生态圈有待进一步完善。金融是实体经济的血脉，产业是经济发展的根基。产业发展离不开金融体系的支持，特别是在加快形成新质生产力的背景下。目前已有多家银行在雄安布局雄安分行、总行级功能总部、金融科创研发中心等，但截至目前，尚未有证券公司总部落户雄安。雄安新区第二批疏解项目包括4家央企总部、3家医院和5所高校，目前4家央企总部已全部开工建设，3家医院已展开前期工作，5所高校正在推进各校区总体规划方案设计等工作，但第二批疏解项目仍未包含证券公司总部。
针对性发力点：积极引进证券公司总部及核心子公司，满足差异化投融资需求，完善雄安新区金融生态圈。区别于传统产业对贷款有较高需求，科技创新、高端制造、绿色低碳等新兴产业对直接融资有更高需求，为更好满足实体经济和科技创新的融资需求，推动直接融资与间接融资协调发展，雄安新区证券公司总部不宜缺位。有必要在雄安新区引进证券公司总部或第二总部，部署证券公司投行、投资、投研、投顾“四投联动”的核心业务板块，有序推动期货经营、另类投资、私募股权投资等券商核心子公司落户雄安并注册为独立法人，满足雄安各类经营主体的差异化投融资需求。
2．构建“基金+直投+服务”三位一体模式，培育雄安新区初创企业和OPC业态成长沃土
金融服务缺口：相比单纯的财政补贴，初创企业和OPC业态更缺的可能是启动资金、产业资源和配套服务。初创企业和OPC创业者普遍启动资金有限，前期需要沉淀大量投入，一旦无法形成持续营收，初始资金耗尽便无法继续运营。部分OPC社区虽然提供了办公场地，但缺乏有效业务对接与生态支撑，不少OPC创业者因缺乏稳定的订单和产业资源，入驻不久便选择退出。财税、合同、知识产权、企业查询、风险判断、办公成本……在成规模的公司中，这些由不同部门分担的事项，全部落在OPC创业者一人头上，留给产品打磨和客户对接的时间被大幅压缩。
针对性发力点：构建“基金+直投+服务”三位一体的资本市场服务模式，做好从0到1、从1到N的全程陪伴，提供资金、资本支持。一是设立OPC专项微种子基金，精准匹配OPC启动需求。面向0-1阶段的创业项目，采用小额分散投资策略，不追求大额持股，重点解决创业启动资金缺口。二是发挥省属金融企业直投子公司作用，注入长期耐心资本。通过直投平台定向投放专项资金，以股权投资方式支持OPC成长。三是做好后端资本衔接，助力企业规范升级。对成长到一定阶段的OPC企业，及时提供FA融资顾问、公司治理、内控体系建设等专业咨询服务。
3．前瞻谋划雄安金控平台，整合放大新区各类金融资源功能
金融服务缺口：河北省及雄安新区目前均未组建金融控股平台，各类金融资源功能有待进一步整合放大。金融控股公司（平台）是指依法设立，控股或实际控制两个或两个以上不同类型金融机构，自身仅开展股权投资管理、不直接从事商业性经营活动的有限责任公司或股份有限公司。金控平台具有集聚金融资源、协同增效降本、深化产融对接等重要金融生态功能。全国不少省市目前已组建省级或市级金控平台，在整合放大区域金融资源功能、做好金融“五篇大文章”上发挥了积极作用。但截至目前，河北省及雄安新区各类金融资源仍呈“多头管理、各自为政”的分散布局，金融集聚协同效应发挥不足。
针对性发力点：积极发挥财政资金牵引作用，前瞻谋划将雄安新区担保、投资基金、银行、证券、期货、保险等金融机构整合至统一金融控股平台，进一步强化金融资源战略功能。在引进证券公司总部及核心子公司的基础上，还可谋划设立由雄安新区实控的雄安银行，补上目前新区“多域外银行分行、无本地实控银行”的短板。借鉴先行省市金控平台的成功实践，加快整合雄安乃至全省金融资源，组建雄安金控平台或全省金控平台。金控平台基本架构搭建后，按照稳中求进原则，持续完善期货、保险、银行等业务布局，更好发挥金控平台的资源聚合、协同增效和产融对接能力，更好服务雄安新区建设发展和京津冀协同发展国家战略。
4．共建雄安金融科技研究院，赋能新区金融科技产业发展
金融服务缺口：科技创新要素加速向雄安汇聚，但金融科技领域高水平科研平台仍然稀缺。目前雄安新区已经汇聚了多所高校的多个新型科研平台，如清华大学等9所高校牵头建设的雄安卓越工程师创新研究院、中国人民大学雄安未来智造产业研究院、北京邮电大学空天科学与技术学院等。但已落地科研平台主要聚焦空天信息和卫星互联网、人工智能、新材料等新区主导产业，聚焦数字科技、金融科技、能源互联网等新区优势产业的则较为不足，尤其是金融科技领域更为稀缺。
针对性发力点：由省属金融企业、省级行业协会联合国内顶尖财经高校，共建雄安金融科技研究院，赋能新区金融科技产业发展。顶尖财经高校发挥学术优势，为研究院提供学科建设方案、师资力量、博硕士培养体系、科研标准和品牌背书；省属金融企业发挥实战优势，为研究院提供产学研结合落地方案；省级行业协会发挥平台资源优势，为研究院提供实体产业合作平台和监管资源支持。共建方发挥各自优势，形成协同合力，补强雄安新区数字科技和金融科技领域的科研平台短板，有效助力雄安新区高端金融人才培养、金融前沿知识培训和资本市场教育科研体系建设等。
5．补强生活服务业短板，助力雄安新区完善城市功能
金融服务缺口：雄安新区承接疏解工作已有明显成效，但配套服务和城市功能仍有待进一步完善，亟需金融服务支持。目前，雄安新区已承接汇集多家央企总部，多家央企科创中心与区域性总部，形成多层次、全领域的总部经济集聚态势，为打造总部经济高地打下了良好的基础。但打造总部经济高地，单纯引进企业总部资源是不够的。学术界通过构建多种评价体系，对不同城市的总部经济发展水平进行评价和比较，代表性评价体系均涵盖总部资源、商务设施、研发能力、服务环境、开放程度等多维度（图2）。短期看，雄安新区在已形成总部经济集聚态势的基础上，面临完善配套服务和城市功能的紧迫任务，其间金融服务支持不可或缺。
针对性发力点：资本市场和金融机构提供全链条服务，支持雄安新区引进生活服务业公司，助力新区完善城市功能。如引进滴滴企业版、携程商旅、美团企业版等生活服务业平台公司，鼓励其拓展雄安市场业务，为雄安已入驻各类机构员工提供差旅、报销、商务接待等便利；引进和鼓励智慧E保等商业健康保险智能理赔服务平台在雄安拓展业务，为雄安各类机构员工提供层次更加丰富的健康保险服务；积极创造条件引进山姆会员商店等大型商超，满足雄安消费者的差异化消费需求。资本市场和金融机构积极参与和密切跟踪引进工作，提供融资、担保、尽调等全链条服务，助力新区完善各类生活配套服务。
6．风险因素
政策落地存在时滞，作者解读视角和政策思路有限等。
本文源自报告：《针对雄安金融服务缺口，资本市场的五个发力点——服务河北五大发展方向系列之一》
报告发布时间：2026年9月9日
发布报告机构：财达证券研究所
报告作者：解运亮S0400526080001
本文作者
解运亮，财达证券首席经济学家。中国人民大学经济学博士，中国人民大学财政金融学院业界导师。曾供职于中国人民银行货币政策司，参与和见证若干重大货币政策制订和执行过程，参与完成中财办、人民银行、商务部等多项重点研究课题。进入证券行业后，历任国泰君安证券高级经济学家、民生证券首席宏观分析师和信达证券首席宏观分析师。2026年8月加入财达证券，任首席经济学家。中国人民银行重点研究课题一等奖得主。2020年“21世纪最佳预警研究报告”获得者。2022年Wind金牌分析师宏观研究第二名。2022年云极“十大讲师”。2023年东方财富Choice最佳宏观分析师。2023年中国信达集团“金牌宣讲人”。2024年Wind金牌分析师宏观研究第五名。
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