（来源：一棵大松树）

　　医药基金及全基医药行业配置情况

　　（1）医药基金规模及份额：截至2026Q3，主动医药基金规模为1771亿元，相较于2026Q2环比提升224亿元。2026Q3被动医药基金规模为2251亿元，环比提升66亿元。从基金份额上看，主动医药基金份额为639亿份，相较于2026Q2环比增加3亿份。2026Q3被动医药基金份额为3092亿份，环比减少435亿份。

　　（2）医药基金重仓持股：从医药基金重仓持股比例看：2026Q3主动医药主题基金持仓前三行业分别为创新药（31%）/CDMO（28%）/传统制药（24%）。创新药前五重仓股为：百利天恒、科伦博泰生物-B、信达生物、泽璟制药-U、新诺威；传统制药前五重仓股为：海思科、恒瑞医药、科伦药业、石药集团、三生制药。

　　（3）主动全基医药重仓持股：从医药行业在全基的重仓持股比例看：医药行业在全部基金中重仓持股比例为10.2%(环比提升3.6pct)；剔除医药基金后，医药行业在全基中重仓持股比例为4.6%(环比提升2.6pct)，配置比例已自历史低位回升。

　　宏观经济环境风险、药物临床研发风险、国内市场竞争风险、海外市场销售不及预期风险

　　证券研究报告：《天风证券-医药生物：2026年3季度医药行业基金持仓结构分析》

　　对外发布时间：2026年10月28日

　　报告发布机构：天风证券股份有限公司

　　本报告分析师：

　　杨松 SAC执业证书编号：S1110521020001

　　刘一伯  SAC执业证书编号：S1110525080001