（来源：汇添富基金）

　　ETF资金持续流入，为反弹扩散提供承接，但资金结构仍有分化。昨日股票型ETF净流入431亿元，其中宽基型ETF净流入503.37亿元。宽基流入规模超过股票型ETF整体，表明其他类型股票ETF存在净流出。连续大额申购增强了指数调整中的承接力量，有助于修复向更多板块扩散。

　　美国中期选举后的政策预期重估，叠加国内需求改善，催化新能源板块修复。选举结果明朗后，市场重新评估美国绿色能源政策的延续性，对新能源政策环境的担忧边际缓和。国内方面，三季度新增光伏装机同比增长约38%、环比增长约26%，需求改善为光伏设备、电池及相关材料的估值修复提供支撑。

　　产业催化支持修复向应用端扩散，部分硬件及红利方向出现兑现压力。本届乌镇峰会集中展示智能体、大模型、具身智能等技术和产品，为市场观察AI商业化提供新线索。从今日盘面看，AI视频、传媒等方向活跃，而部分光通信品种回落，反映资金在反弹中重新选择方向；煤炭、石油调整也制约了沪指表现，形成个股普涨、指数涨幅相对有限的格局。

　　数据来源：Wind，数据截至：2026/11/5，指数历史涨跌不预示其未来表现

　　市场表现

　　今日市场冲高回落，整体收涨。

　　上证综指上涨0.1%，沪深300上涨0.29%，中证800上涨0.69%，中证500上涨1.8%，创业板指上涨0.87%，中证1000上涨2.12%，全A成交额约2.14万亿元，较上日增加0.08万亿元。

　　风格上看

　　成长、消费表现较好，金融、稳定表现较差；

　　分行业看

　　表现相对靠前的是：传媒（3.67%），电力设备及新能源（3.19%），房地产（2.84%）；表现相对靠后的是：通信（-2.23%），石油石化（-2.37%），煤炭（-3.86%）。

　　数据来源：Wind，数据截至：2026/11/5，指数历史涨跌不预示其未来表现

　　市场观点

　　短期市场有望延续修复，但反弹持续性或仍取决于增量资金与盈利预期的共同改善。

　　稳市政策进一步加力，回购增持融资成本下降，或有助于增强连续调整后的市场承接预期；海外算力财报和国内订单信息也缓和了科技产业趋势的担忧。

　　不过，实际买盘转化仍需过程，单日放量上涨或尚不足以确认趋势反转。后续重点观察成交活跃度能否延续、资金流入是否持续，以及科技企业订单能否转化为利润与现金流。配置上，或可关注具备业绩和订单支撑的半导体设备与材料、算力及光通信方向。

　　数据来源：Wind，数据截至：2026/11/5，仅作描述用，不代表任何形式公司推荐

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