（来源：财闻）

　　 AI投资转向推理驱动，关注存算电结构性变化；液冷从可选走向必选；国产大模型落地加快，持续看好AI算力与主题机会。

　　截至11月10日午盘，上证指数涨0.06%，深证成指涨0.76%，创业板指涨1.49%。影视院线、文化传媒、快手概念等板块涨幅居前。

　　ETF方面，人工智能ETF易方达（159819）涨1.53%，成分股新易盛（300502.SZ）、全志科技（300458.SZ）涨超5%，中际旭创（300308.SZ）、瑞芯微（603893.SH）、昆仑万维（300418.SZ）、中科星图（688568.SH）、澜起科技（688008.SH）、复旦微电（688385.SH）、芯原股份（688521.SH）、恒玄科技（688608.SH）等上涨。

　　据新华社11月9日报道，外交部发言人郭嘉昆表示，中国率先批准，38个国家成为创始成员国，中方欢迎并期待更多国家加入，共同推动构建公正合理的全球人工智能治理体系。该协定获批标志着全球人工智能治理合作进入实体化推进阶段，提振市场对人工智能产业国际化发展预期。

　　天风证券表示，AI投资转向推理驱动，关注硬件投资的结构性变化机会。AI大模型产业正经历从"训练驱动"向"推理驱动"的关键转折。与训练时代"算力至上"的逻辑不同，推理时代对"存、算、电"三大维度提出了均衡且更为苛刻的要求：1）存，推理工作负载中存储的重要性明显提升，HBM在AI芯片组件支出中的占比持续增长，市场规模有望快速扩张。2）算，推理时代的算力架构正从GPU通用计算向"GPU+ASIC"演进。ASIC芯片针对特定模型架构优化，在能效比上展现出显著优势，谷歌TPU、亚马逊Trainium/Inferentia、MetaMTIA及新型推理ASIC初创企业推动市场规模高速增长。3）电，AI推理基础设施的电力需求正呈指数级增长，与之匹配的是散热技术的升级以及功率需求。

　　【个股拆解】

　　新易盛：成都新易盛通信技术股份有限公司的主营业务是全系列光通信应用的光模块的研发、生产和销售。公司的主要产品是光互联产品。

　　全志科技：珠海全志科技股份有限公司的主营业务是智能应用处理器SoC、高性能模拟器件和无线互联芯片的研发与设计。公司的主要产品是智能应用处理器SoC、高性能模拟器件、无线互联芯片。

　　中际旭创：中际旭创股份有限公司的主营业务是高端光通信收发模块的研发、生产及销售。公司的主要产品是光通信收发模块、光组件、汽车光电子。

　　瑞芯微：瑞芯微电子股份有限公司的主营业务是边缘侧、端侧AIoT芯片及配套数模混合芯片的设计、研发与销售。公司的主要产品是智能应用处理器、数模混合芯片、其他芯片。

　　昆仑万维：昆仑万维科技股份有限公司的主营业务是AI短剧平台业务、以Opera为主的广告业务、Opera搜索业务。公司的主要产品是AI短剧平台业务、以Opera为主的广告业务、Opera搜索业务。

　　【关注思路】

　　人工智能ETF易方达（159819.SZ）跟踪中证人工智能主题指数，布局光模块、AI芯片、AI应用等重要板块，前五大权重股包括新易盛、中际旭创、寒武纪、澜起科技、中科曙光。