诺安基金邓心怡持续关注AI产业应用、算力、消费终端三个核心预期差方向，产业内部正发生结构性演变。算力从“需求验证”进入“利润验证”与“结构分化”阶段，市场关注转向利润，成本刚性与收入弹性成核心矛盾，算力投资结构向“双轨并行”演变，需求从训练为主转向推理为主。应用进入“研究时代”，垂类数据价值凸显，有独特数据壁垒、结合AI与业务流程的企业应用将兑现价值。消费终端是主题性投资方向，关注与模型公司绑定伙伴及关键零部件创新者。(AI生成)
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