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散户战胜华尔街?游戏又要开始了?

散户战胜华尔街?游戏又要开始了?
2024年05月15日 13:56 新浪网 作者 图解金融

  如果你在打游戏的时候,

  突然从这个坐姿,

  变成了这个坐姿:

  说明了什么?

  没错,说明你要开始认真了!

  这次要变得认真起来的人,

  名叫基思·吉尔(Keith Gill)。

  基思·吉尔是何许人也?

  那就要说到美股上市公司“游戏驿站”。

  而就在5月13日,游戏驿站股票开盘涨超50%,一度大涨超110%,因为波动过大,盘中还6次触发熔断机制。

  不如让我们把时间拨回到2021年初,

  回顾那场载入华尔街史册的多空大战——

  资本市场并不是对谁都很友好,

  对于没有经验的韭菜去炒股,

  结局往往是这样——

  这一切,

  在一场大战前夕,似乎发生了一点点改变。

  GameStop,中文名“游戏驿站”,是一家老牌上市公司,美股代码GME,成立于1984年,主要是线下零售电子游戏产品。

  电子游戏,

  那可是无数男孩们的梦想信仰

  但随着时代的发展,GameStop的线下业务模式,受到线上游戏的冲击。

  GameStop出现连年亏损,2019年亏损6.7亿美元,2020年亏损4.7亿美元;

  疫情期间更是雪上加霜,直接永久关闭了300家门店。

  同时,那些曾经玩GameStop游戏的男孩也逐渐成长为——散户

  GameStop的股价持续走低,2020年4月3日的时候,股价仅有2.8美元。

  不少机构不看好它的未来。

  但事情似乎出现了转机,

  2021年1月11日,GameStop迎来了3名新董事,其中1名是大名鼎鼎的宠物在线电商的创始人瑞安·柯恩。

  瑞安·柯恩有着丰富的线上销售经验,散户觉得GameStop销售模式要线下线上了,业务这是要反转啊!

  散户们士气大振,

  股价应声上涨,从20元涨到30元!

  但是上涨也引来了大量做空机构对冲基金

  他们认为散户没有看到GameStop公司底层的问题,瑞安·柯恩也无法力挽狂澜,股价一定会下跌,GameStop注定会失败。

  对冲基金开始做空GameStop。

  我们简单解释下什么是做空

  假设你预测未来大米的价格会下降,于是你问隔壁老王借了一袋米,

  接着,你转手把借来的大米按照市价100元卖掉。

  过了一段时间,果然如你所料,大米价格开始大跌,变成60元一袋。

  这时候,你按照市价60元买回一袋大米,还给老王。

  这样,不算利息,你赚取毛利润是40元。

  这波骚操作就是做空

  对于空头来说,只要米的价格如他们预期下降,他们就有盈利空间

  此次,做空的目标不是一袋米,

  而是GameStop的股票

  一家叫做香橼的做空机构就跳出来,发布对GameStop的看空观点,认为GameStop股价最多只值20元,让散户走着瞧。

  可以承认儿时信仰的凋零,

  但信仰不容玷污!

  散户们被激怒了,

  香橼的言论遭到了大批散户的攻击。

  其中,有个论坛叫做华尔街赌徒(Wallstreetbets),坊间简称WSB,

  那也是在骂自己,好了,你不要在乎这个细节。

  WSB的人自称堕落投资者,认为炒股投资不需要冷静的分析,不用看财报,莫管商业模式,跟着感觉走。

  他们把买股票称为YOLO——你只活一次(you only live once)!!

  WSB里有个带头大哥号召大家全力买入,

  打爆空头。

  而这个“带头大哥”就是我们开头说到的基思·吉尔。

  为了赚钱,更为了尊严,曾经的大男孩们群情激扬、互相打气,开始了针对机构的复仇。

  一边是美国散户,一边是华尔街各种对冲基金。

  一场看似力量悬殊的较量拉开了帷幕!

  以前,散户之所以被称为韭菜,是因为散户一盘散沙,任由机构宰割。

  但这次韭菜竟然组织起来,爆发惊人的能量!

  散户们不仅买入大量股票推高股价,

  还买入大量看涨期权

  看涨期权相当于一种权利

  散户买了看涨期权,就能在未来一定价格从对手方手中买入股票。

  我们举个例子,

  假设现在市场上拖鞋200元一双,

  等到约定的期限,

  假如拖鞋的市场价格确实如预期上涨——

  在这里,拖鞋就相当于散户要买的股票。

  在这个过程中,市场上是由做市商提供流动性。散户买入看涨期权,做市商就作为其对手方,持有空头的头寸。

  但为了对冲风险

  做市商会在现货市场上买入股票。

  在这种情况下,做市商就成了股票做多的力量。

  股价加速上涨,做市商买入更多的股票,股票涨得就更快。

  GameStop股票的盘子小,也更容易受到资金的影响。

  而散户不看基本面,疯狂购买股票和看涨期权,股价一路狂飙,

  散户们视死如归,拿出同归于尽的气势。

  随着股价上涨,做空机构亏损也越来越多。

  让我们感受下当时股价暴涨的时间线!

  (下图请将手机横过来观看)

  在这个过程中,香橼投降了,割肉平仓离场。

  对冲基金Point72、Citadel弹药打光,赔光几十亿美元;

  明星对冲基金Melvin更是直接爆仓,市场一度猜测其濒临破产。

  散户们气势高涨,就这样一路披荆斩棘,血洗了机构。

  而一些机构也开始做多,反水加入散户大军。

  这一次仿佛是散户的复仇,让做空机构明白,散户也不总是任人宰割

  但是这场世纪大战,背后是散户机构的对抗,还是机构之间的多空博弈,每个人心中都有一个答案。

  总之,

  有一种力量,

  叫做团结和信仰的力量。

  经过这场“战争”,

  基思·吉尔成为了散户投资者挑战华尔街传统金融权利机构的象征,他也一度改变了市场对散户的看法。

  而就在2024年5月,

  沉默许久的基思·吉尔在社交媒体上发布了一张图:

  这是他三年来首次更新,他要开始认真了?

  而巧合的是,游戏驿站又迎来了久违的大涨

  市场似乎再次闻到了硝烟的味道。

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