作者|A   K

　　8月5日，抖音概念股大幅走弱，富春股份跌超8%，宣亚国际跌超5%，美盛文化几经挣扎以跌停告终。

　　而近日，美盛股份股价大涨，7月31日-8月4日，更是连拉3个涨停。股价大涨的背后，是美盛文化“买买买”揽下的诸多热点，如今日头条系、区块链、云游戏、直播电商、盲盒等等，但这些热点下的业务及标的成色几何，仍值得关注。

　　热点众多，业绩却堪忧

　　8月3日，在股价接连涨停后，美盛文化发布股票交易异常波动公告，除了说明控股权转让的事宜外，还将公司热点一一点出。

　　首先，子公司真趣网络于今年与湖北今日头条科技有限公司签署了合作协议，成为今日头条的一级代理商。

　　其次，公司间接参股北京投肯科技有限公司等区块链企业，并涉及云游戏、直播电商、盲盒等业务内容。但美盛文化也指出，上述总体业务比例较小，尚处在发展阶段，对整体经营业绩贡献甚微。

　　事实上，熟悉公司的人想必了解，常年的“买买买”给美盛文化带来了不少的关注度和热点概念，但标的业绩不达标、巨额商誉减值风险等后遗症也正在逐渐显露。

　　公开资料显示，2013年7月，美盛文化收购美盛游戏51%股权；2014年，向杭州星梦工坊和上海纯真年代增资，获得后两者51.06%股权和70%股权；2016年，收购杭州业盛、广州漫联、超级队长、Costume Craze、日本爱华株式会社5家公司；2017年，收购真趣网络100%股权，以及纳斯达克上市公司JAKKS19.5%股权；2018年，收购曾创下自媒体变现记录的同道文化。

　　但多数标的在并购后业绩表现不佳。2014年－2017年，有业绩承诺的杭州星梦工坊连续三年亏损；2017年，广州漫联等4家公司计提商誉减值损失3588.52万元；2017-2019年，JAKKS连续亏损8309万、4243万、5538万美元。

　　值得一提的是，公告中谈及的真趣网络，以及备受市场关注的同道文化都是美盛文化接手控股股东美盛控股的资产。但前者2018年－2019年业绩承诺均未完成，后者两年的净利润仅为502万元和99万元。

　　这种情况下，美盛文化的业绩也着实堪忧。2012年上市当年，公司业绩一改此前的稳定增长，出现下滑趋势，连续并购对业绩的刺激也颇为短暂。2018年，公司净利润亏损2.34亿元，2019年，净利润仅为3756万元，还不如上市当年。

　　内控存疑，控股权转让

　　美盛文化接手控股股东美盛控股资产，标的业绩表现却不佳，尤其是同道文化，因未转让未履行审议程序和信息披露义务，收购PE达到60倍，以及引发会计师对财务报告出具保留意见等，遭投资者质疑。

　　随后，美盛控股被曝出的上市公司资金占用、回购“放鸽子”、甚至放弃控制权等事宜，更是引发投资者不满。

　　2018年11月，美盛文化宣布拟以集中竞价交易方式回购股份，回购总金额不少于1亿元且不高于2亿元，但去年年底承诺到期却未进行股份回购。

　　今年2月，深交所查明上市公司四项违规行为，包括2018年半年报，未确认JAKKS的投资收益-6286.48万元；美盛控股非经营性占用美盛文化资金累计14.84亿元，日最高占用额为13.19亿元；多次违规挪用募集资金；以及2018年业绩快报披露不准确，快报中盈利1.36亿元，年报中却亏损2.3亿元。

　　最近一次的7月29日，美盛文化再次因为业绩披露不准确收到监管函。在2019三季度报中，公司称当年净利润为6000万元－12000万元，随后的业绩快报中，预计净利润为6598.63万元，但最终的年报中，净利润仅为3756.13万元。

　　而早在2019年3月，美盛文化公告称，公司控股股东美盛控股及实际控制人与四家单位签署股份转让框架协议，合计拟转让公司40.1%股权，其中，中合国信拟受让24.8%股份，交易完成后，将成为公司控股股东。

　　最新的公告中提到，美盛文化控股股东和实际控制人正在进行股权转让事项，目前交易各方正在积极推进交易进程，本次交易尚存在不确定性。

　　此外，为保证中合国信的控股股东地位，美盛控股及其实际控制人承诺在12个月内减持不低于上市公司总股本的10%。目前，相关减持仍在进行中，2019年11月，美盛控股、赵小强及宏盛投资减持2114.73万股，占总股本的2.32％；2019年12月－2020年1月，共计减持142.56万股，占总股本的0.1567%，离目标仍相差较远。

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