内容提要
2019年7月,(1)M2、M1同比增速有所下降;(2)社会融资规模同比少增;(3)人民币贷款和人民币存款同比增速略有下降;(4)银行间市场利率较上月有所回升;(5)与上月末比,人民币汇率贬值0.14%,海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增强。
一、货币供应量
7月末,广义货币(M2)余额191.94万亿元,同比增长8.1%,增速与上月末和上年同期均低0.4个百分点。
狭义货币(M1)余额55.3万亿元,同比增长3.1%,增速比上月末和上年同期分别低1.3和2个百分点。
流通中货币(M0)余额7.27万亿元,同比增长4.5%。当月净投放现金108亿元。
图1 M1和M2同比增速
二、社会融资规模
初步统计,1-7月社会融资规模增量累计为14.25万亿元,比上年同期多2.98万亿元。其中,7月当月社会融资规模增量为1.01万亿元,比上年同期少2103亿元。
7月社会融资规模增量同比少增,主要是由于人民币贷款、委托贷款和未贴现银行承兑汇票增量低于上年同期所致。
一是金融机构对实体经济发放的人民币贷款同比少增。7月份金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加8086亿元,比上年同期少增4775亿元,占同期社会融资规模增量的80%,比上年同期低25.3个百分点。
二是未贴现银行承兑汇票同比多减较多,委托贷款减少额与上年基本相当,信托贷款减少额少于上年同期。7月份表外三项融资减少6226亿元,同比多减1327亿元。其中,委托贷款减少987亿元,同比多减37亿元,占同期社会融资规模增量的-9.8%,比上年同期低2个百分点;信托贷款减少676亿元,同比少减529亿元,占同期社会融资规模增量的-6.7%,比上年同期高3.2个百分点;未贴现银行承兑汇票减少4563亿元,同比多减1819亿元,占同期社会融资规模增量的-45.1%,比上年同期低22.6个百分点。
三是受科创板上市影响股票融资大幅增加,企业债与上年同期基本相当。7月份企业债券净融资2240亿元,比上月和上年同期分别多970亿元和70亿元,占同期社会融资规模增量的22.1%,比上年同期高4.3个百分点;受科创板上市拉动,非金融企业境内股票融资为593亿元,比上月和上年同期分别多440亿元和418亿元,占同期社会融资规模增量的5.9%,比上年同期高4.5个百分点。
四是地方政府专项债券继续明显多增。7月份地方政府专项债券净融资4385亿元,比上月和上年同期分别多840亿元和2534亿元,占同期社会融资规模增量的43.4%,比上年同期高28.2个百分点。
五是存款类金融机构资产支持证券和贷款核销同比均有所增加。7月份,其他融资中,存款类金融机构资产支持证券净融资为286亿元,比上月少321亿元,比上年同期多163亿元,占同期社会融资规模增量的2.8%,比上年同期高1.8个百分点;贷款核销244亿元,比上月少1562亿元,比上年同期多68亿元,占同期社会融资规模增量的2.4%,比上年同期高1个百分点。
三、人民币存贷款
7月末,本外币贷款余额152.58万亿元,同比增长11.9%。
月末人民币贷款余额147.02万亿元,同比增长12.6%,增速比上月末和上年同期分别低0.4和0.6个百分点。7月当月人民币贷款增加1.06万亿元,同比少增3975亿元。分部门看,住户部门贷款增加5112亿元;非金融企业及机关团体贷款增加2974亿元,其中,短期贷款减少2195亿元,中长期贷款增加3678亿元,票据融资增加1284亿元;非银行业金融机构贷款增加2328亿元。
7月末外币贷款余额8064亿美元,同比下降4.3%。当月外币贷款减少123亿美元,同比少减4亿美元。
7月末,本外币存款余额193.34万亿元,同比增长7.8%。
月末人民币存款余额188.21万亿元,同比增长8.1%,增速比上月末和上年同期分别低0.3和0.4个百分点。7月当月人民币存款增加6420亿元,同比少增3867亿元。其中,住户存款减少1032亿元;非金融企业存款减少1.39万亿元;财政性存款增加8091亿元;非银行业金融机构存款增加1.34万亿元。
7月末外币存款余额7452亿美元,同比下降3.1%。当月外币存款减少148亿美元,同比少减57亿美元。
图2人民币贷款和存款同比增速
四、银行间市场
日均成交同比增长15.1%
7月份,银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交109.63万亿元,日均成交4.77万亿元,日均成交比上年同期增长15.1%。
其中,同业拆借日均成交同比增长10.2%,现券日均成交同比增长31.5%,质押式回购日均成交同比增长12.9%。
市场利率有所回升
7月份同业拆借加权平均利率为2.08%,比上月高0.38个百分点,比上年同期低0.39个百分点。
质押式回购加权平均利率为2.15%,比上月高0.41个百分点,比上年同期低0.28个百分点。
五、人民币汇率
人民币汇率贬值0.14%
7月末,人民币对美元汇率中间价为6.8841元/美元,比上月末贬值0.14%。
7月份银行间即期外汇市场23个交易日中,人民币对美元汇率中间价有10个交易日升值,13个交易日贬值;日均波幅约为74个基点,比上月扩大14个基点。
海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增强
7月末,香港无本金交割远期外汇(NDF)美元对人民币一年期合约(买入价)升水点数为644个基点,比上月末扩大277个基点。
作者:金统