杰西·利弗莫尔是谁？

　　是当代最著名的交易员。

　　正如大多数著名的交易员一样，利弗莫尔最为人称道的就是他数次的大手笔，比如曾在1907年恐慌和1929年大萧条之前做空股市。

　　利弗莫尔的数次交易正是 Edward Levefre 的一本半虚构小说《股票操作员回忆录》的主题，而这本书几乎是当今交易员的圣经。

　　一、成为股票作手前的生活

　　这位伟大的交易员在很小的时候就在数字方面展露天赋，他希冀着未来某一天能离开这从小长大的农场开始新的生活，可他的父亲另有计划，父亲要求杰西必须在家庭农场工作，不允许从事其他任何职业。

　　在他十几岁的时候，转机到来，杰西的母亲用了5美元成功帮助杰西离家出走，从那时起，杰西·利弗莫尔就靠自己活了下来。

　　他的第一份工作是为当地一家经纪公司操作自动收报机，在工作时，他在分类账中记下了价格模式，并且有信心可以借此获利。

　　可因为他太年轻，还无法开设真正的经纪账户，所以他开始在当地的“桶店”进行交易。

　　我们不妨想象一下，在那些离岸外汇经纪商构筑的骗局里，没有真正的流动性，我们只能用房子进行交易，不仅存在巨大的价差，而且没有交易所可以保证头寸。一旦搞砸，没有任何回转余地。

　　交易已然是一场零和游戏，一旦参与进这样的游戏里，几乎不可能获利。

　　然而，由于利弗莫尔太善于发现和执行价格模式从而赚到钱，导致他几乎被美国所有的投机商店列入黑名单，迫使他逃之夭夭。

　　从投机行毕业来到华尔街，利弗莫尔开始适应实时股票行情，不再像以前那样查看公告板上张贴的所谓“行情”。

　　他开始调整自己的交易风格，延长交易时间。曾经坚持几分钟或几小时的东西，他开始坚持几天、几周甚至几个月。

　　利弗莫尔谈到这次调整时说道：“不顾大趋势，只是试图跳进跳出以牟利很致命。没人能捕捉到所有的股市波动，在牛市里，你要做的是买入并持有，直到你觉得牛市即将结束。”

　　二、两次大手笔交易

　　利弗莫尔的交易故事和对股市成功的洗盘曾吸引无数百万富翁和亿万富翁进入金融市场。

　　如果你是一个股票交易员，但却没有读过上面提到的那本回忆录，和你一样的人肯定不多了，因为这本书对交易行为产生过巨大的影响。

　　杰西·利弗莫尔(Jesse Livermore)曾因成功预测市场下跌而在华尔街广受赞誉，赢得了“华尔街之熊”的称号。

　　他最大的两次交易是在1907年的恐慌和1929年经济大萧条期间。他声称自己从这两个事件中获益匪浅。

　　在“1903年的富人恐慌”之后，一零年代中期的美国股市泡沫正在缓慢扩大。

　　利弗莫尔认为没有什么能阻挡得了这种趋势，此前他一直在做多头交易，直到1906年春天在一次去大西洋的旅行中顿悟。

　　利弗莫尔曾报告说，联合太平洋的股票将要下跌，而且是压倒性的。这个预测与他此前的交易风格完全不同，以前他都是跟随趋势进行交易然后等待获利。

　　尽管如此，利弗莫尔还是做空了联合太平洋公司，或许仅仅是凭着运气或直觉。但两天后，旧金山发生了地震，他立马获得了30万美元的利润。

　　这种交易毫无逻辑，任何当代交易引领者都明确建议反对这种交易，但利弗莫尔并不关心，只是认为这种交易能大大增长他的财富。

　　接下来的几个月，随着市场崩溃，利弗莫尔积极做空各种股票，最终从这场普遍恐慌的交易市场中获利约30万美元。

　　利弗莫尔还曾经两次垄断芝加哥棉花市场。

　　第一次，利弗莫尔看到他在交易界的一个同行——棉花大王珀西·托马斯——未能垄断棉花市场，随之破产。

　　这一缺口使得棉花陷入严重的熊市，利弗莫尔趁机迅速采取行动，在棉花大王破产数月后购买了12万包棉花。

　　尽管他的激进买盘推高了棉花价格，但根本不足以平掉他在棉花市场上赚的大头寸。

　　在利弗莫尔时代，市场的监管要少得多，因此，利弗莫尔使用了一种在现在看来是非法的市场操纵策略，叫做“绘制胶带”。他在市场收盘时发出了几笔大买单，并且知道他的这种激进行为一定会影响下一个交易日，这样他就能通过平仓头寸来获利。

　　果不其然，第二天一早，纽约世界报的标题就是“利弗莫尔的七月棉花”。

　　市场在开盘时棉花价格飙升，利弗莫尔得以出售获得了可观的利润。

　　利弗莫尔第二次垄断棉花市场更有意思，尽管那次利润较低。

　　随着第一次世界大战的结束，军事领域对棉花的需求会枯竭，经济也只能缓慢恢复，因此利弗莫尔预计棉花价格将会疲软。

　　可是，利弗莫尔并没有像大多数交易商那样卖空棉花，而是开始买入。他还告诉儿子，要利用全球数百家经纪商在芝加哥棉花期货中悄悄建仓。此后在短短18个月内，他就拥有了大部分棉花。

　　美国政府注意到了这一点，尤其是伍德罗·威尔逊总统，他还特地召集利弗莫尔到白宫讨论此事。

　　当被问及他为何垄断市场时，他说：“总统先生，不如看看我能不能做得到。”

　　后来，大家也都知道，杰西·利弗莫尔(Jesse Livermore)以大致收支平衡的价格出售了该头寸，这算是做了件对美国有益的事，因为他不想破坏经济。

　　杰西·利弗莫尔第二次大手笔交易则是在1929年的经济大萧条时期。

　　1929年，股市火红，泡沫绚丽。

　　散户投资者每天都积极地参与市场，将自己大部分财富投资着不断变化的热门股票。

　　正如现今的互联网泡沫一样，当时的主要股票都获得了名不副实的估值倍数，利率与风险十分不协调。

　　作为一个天生的逆势投资者，利弗莫尔正在寻找第一个疲软迹象来卖出他的多头头寸。他在等待最适当的时间来做空他认为最过度扩张的股票。

　　正如他喜欢在趋势强劲时持有领先股票一样，他也希望那些领先的股票跌得最深，因为它们偏离实际价值最远。

　　当领先股票未能“引领”市场并创出新高时，利弗莫尔就知道，市场已经疲软。

　　在接下来的几个月里，利弗莫尔陆陆续续卖掉了他的多头头寸，并向市场发出了小额、试探性的空头押注。

　　这也是他逆势而上的方式，他不会在“正面”进行全额交易，而是会进行小额交易以减少损失，直到小额赌注对他有利为止。

　　在他的探测头寸损失约25万美元时，第三次试探的机会来了。对于在市场仍然强劲时建立大量空头头寸，这是一次难得的机会。

　　利弗莫尔并没有预料到接下来会发生什么，更何况是所谓的“黑色星期二”，这一天可以说是美国金融史上最糟糕的一天。

　　那一天，热情洋溢的散户投资者失去了保证金的庇护，全国的报纸都开始对像利弗莫尔这样的卖空者大加谴责。

　　据说，在完成这场交易后，利弗莫尔赚了1亿美元。