摘要：负债，改变命运还是吞噬生活

　　撰文|蜜姐

　　转眼又到了周五，马上11月就要结束了。接来下的一个月，想必大家就该进行工作、学习、投资理财、生活的各方面全年盘点了。

　　近期，央行发布了《中国金融稳定报告（2019）》。今天，我们就来重点看下我国家庭的负债情况，提前为我们的家庭财务状况盘点做下预热。

　　看看全国哪些地区的家庭，最敢借钱，负债最重？借助杠杆，谁获得的是改变命运的机会，谁又只是徒增负担？

　　对于这些现状的盘点，或许能为你明年的投资理财及家庭开支计划提供些参考。

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　　最近两年，大家都过得并不轻松。

　　央行给出的判断：2018年以来，全球经济总体延续增长态势，但经济增长的同步性下降，未来经济增长的下行风险上升。

　　从央行公布的主要经济体数据来看，美国经济总体稳健，欧元区经济增长放缓，日本经济波动性增大，而新兴市场经济体增长则出现分化。

　　再看我国经济中的三大需求增长情况。

　　2018年，我国固定资产投资（不含农户）63.56万亿元，同比增长5.9%，增速比上年回落1.3个百分点；社会消费品零售总额38.10万亿元，同比增长9.0%，增速比上年回落1.2个百分点。货物进出口总额30.51万亿元，同比增长9.7%。

　　从央行公布的图表中也可以看出，固定投资呈现为一条逐渐回落的曲线。

　　之所以概述下主要的大背景，是为了更好地理解在这样的背景下，我们家庭债务的水平到底处于怎样的状况。

　　经济形势好，你负债多点，就好比天气热，你少穿点问题也不大。但如果情况相反，那还是多穿点才能避免生病。

　　去年初，从人民日报海外版到一些研究院都发声，要警惕我国家庭债务率。其实这样的提醒，是基于2017年的数据。

　　从央行此次发布的数据来看，2018年，我国住户部门债务水平上升趋势有所放缓。尤其是大家关注度较高的房贷和消费贷情况都有好转。

　　2018年，我国个人住房贷款的较快增长势头得到一定程度的抑制，而短期消费贷款在经历2017年的异常增长后企稳回落。其他的，如经营贷款增速小幅回升，互联网金融行业个人贷款增速有所减缓。

　　02

　　2018年末，我国住户部门贷款余额47.9万亿元，同比增长18.2%，增速较2017年回落3.2个百分点。

　　从贷款类型看，我国住户部门贷款中的消费贷款余额占比最高，占78.9%，同比增长19.9%；经营贷款余额占21.1%，同比增长12.3%。

　　而从贷款期限来看，住户部门贷款中，中长期贷款余额占比71%，短期贷款余额占比29%，与上年比例基本持平。

　　之所以我国住户部门贷款中，中长期贷款占比较高，是跟房贷高度相关。

　　2018年末，我国个人住房贷款余额为25.8万亿元，占住户部门债务余额的比例高达53.9%！

　　虽说保持了两位数的增长速度——同比增长17.8%，但增速已连续两年回落，而且自2014年以来首次低于住户部门全部贷款增速。

　　一方面，楼市调控不放松的大背景之下，个人房贷尤其是二套房及以上的房贷，利率上浮（从15%-30%不等），加杠杆买房的压力增大。

　　另一方面，楼市在调控之下，套利空间越来越小，加之总价不菲，房地产市场逐渐回归理性。

　　从个人住房贷款的同比增速曲线也看出，家庭杠杆增加也是一轮楼市行情逐渐走高的时候。（如下图）比如，2012-2013年，2015年-2016年。

　　而2017年末和2018年末，个人住房贷款余额同比增速分别较上年同期降低15.9个和4.4个百分点，基本与房价增速趋势一致。

　　虽说2017年个人住房贷款增速回落，但值得注意的是，2017年1到10月，我国住户部门的短期消费贷款同比增速从19.9%骤增至40.9%！

　　到了2018年末，短期消费贷款虽有所回落，但依然维持在28.1%-40.1%的较高区间，更是高出近五年平均增速1到13个百分点。

　　从央行公布的情况来看，一是购房支出一定程度上对消费产生了挤出效应；二是调控收紧打击了消费贷实际用于买房的情况。

　　买房压力大，借钱消费也得适度。

　　03

　　再分地区来看，我国各省市家庭债务水平差异明显。总的来说，我国东南沿海地区住户部门债务风险相对较高。

　　不过，家庭杠杆率高的并非仅局限东部沿海地区。

　　2018年，我国住户部门杠杆率超全国平均水平的省（直辖市）也有东西部地区的省市，分别为：浙江（83.7%）、上海（83.3%）、北京（72.4%）、广东（70.6%）、甘肃（70.1%）、重庆（68.6%）、福建（65.8%）和江西（63.1%）。

　　而这些省市当中，浙江、上海、北京、广东、福建和重庆的债务收入比，同时也超过了全国水平，整体居民债务负担较重。

　　也有的省市，家庭负债率排名不靠前，但增速也较快，四年分别上升21.5、20.8和18.4个百分点。

　　经济发达地区，家庭负债率高，除了房价较高之外，也因贷款用于经营、投资等活动相比其他地区更加活跃。

　　比如，仅浙江、上海和广东加总的贷款余额和近四年贷款增幅占全国的比例均超过四分之一。

　　不同省市的家庭杠杆率水平差距也较为明显，比如，家庭杠杆率最高的浙江和最低的山西，二者相差了50个百分点。

　　此外，2015—2018年，除新疆外，全国各省份（自治区、直辖市）住户部门贷款与本地区生产总值的比例呈整体上升趋势。

　　不过，个人房贷对银行而言，依然是很不错的业务。

　　截至2018年末，我国个人不良贷款余额7103亿元，不良率为1.5%，低于银行贷款整体不良率0.5个百分点。

　　其中，个人住房贷款不良率仅为0.3%，继续保持较低水平；个人汽车贷款和个人信用卡贷款不良率分别为0.7%和1.6%，与2017年同期持平。

　　04

　　2018年末，我国住户部门杠杆率为60.4%，与国际平均水平一致。虽低于发达经济体平均水平，但在新兴市场经济体中处于较高水平。

　　2018年，楼市调控继续，个人房贷政策也更加审慎。

　　相比而言，低收入家庭债务负担较重，风险也更高。尤其是年收入低于6万元的家庭。

　　据此前北大开展的2016年中国家庭追踪调查显示，年收入低于6万元的家庭平均债务收入比高达285.9%，其中有0.8%的家庭债务超过50万元。简单换算，也就是如果保持年收入不变，这些家庭近10年的全部收入都用于偿债，才能还清债务。

　　但年收入高于36万元的家庭，债务水平相对降低了很多，其平均债务收入比89.0%。

　　所以，如果已经背负了房贷、车贷等债务，建议定期（如半年、一年）检视家庭收支情况，避免滑落到危险境地。做好基本的保险配置，预留家庭应急资金，再努力增加收入，以此来降低负债水平。

　　而还想投资买房的朋友，得更加谨慎。加杠杆难度增加，且投资风险性也比此前有所提高。

　　昨天（11月28日），社科院财经战略研究院发布了《中国住房市场发展月度分析报告》。

　　报告中指出，我国个人房贷超258000亿元；同时对一些城市的房价上涨和下跌发出了预警。

　　比如，房价可能一般性下跌的预警城市有：北京、天津、廊坊、保定、张家口、沧州、青岛、济南、烟台、威海等。

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