近日，被誉为“红枣第一股”的好想你健康食品股份有限公司（简称“好想你”）发布2020年半年报，期内公司实现营收24.87亿元，同比下滑12.95%，实现净利润22.56亿元，同比增长高达1680.02%。同比增长高达1680.02%。然而，剥离百草味的扣非净利润亏损额超8000万元。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬对财经新媒体记者表示，百草味营收占到好想你总营收的80%，出售百草味后，好想你缺乏一定的核心竞争力和利润增长的引擎，若主业持续不济，随着套现离场，好想你也可能会将这部分收益拿去做一些其他标的的投资。

　　成本高企 经营现金流下降

　　在净利同比增长1680%的高光背后，与之截然相反的是，剔除掉出售百草味带来的收益后，好想你的主营业务业绩难言乐观，在营收下滑的情况下，实现扣非净利润亏损8368.80万元，同比由盈转亏，减少200.34%。

　　记者梳理财报发现，好想你半年报暴露了诸多问题，现金流下降，财务费用却直线飙升。2020年半年报显示，好想你上半年经营活动产生的现金流量净额为3.25亿元，同比下降49.92%。好想你上半年财务费用为2243.19万元，同比增长905.05%。

　　好想你解释称，现金流下降受疫情影响销量下降以及出售百草味只含其前五个月的数据所致；财务费用的增加主要系收到外币的汇兑损益以及借款利息支出增加所致。

　　值得关注的是，好想你的红枣类的营收、毛利率更是出现大幅下滑，归属于百草味的坚果类产品依旧是营收主导。年报显示，红枣类产品仅占总收入11.16%，为2.77亿元，同比下降28.65%，毛利率下降0.81%。而坚果类产品占比为47.04%，实现营业收入11.70亿元。

　　事实上，百草味一直是的赚钱担当。2016年8月，好想你与结缘，以9.6亿元的价格收购百草味的运营主体杭州郝姆斯食品有限公司（简称“郝姆斯”），成为传统食品企业并购互联网食品企业第一案。好想你的经营业绩也随着百草味的加入一路狂飙。

　　记者查询历年年报发现，2016年-2019年，好想你的营业收入从20.72亿元增长到59.61亿元，归属于上市公司的净利润从3927.24万元增长到1.93亿元。

　　短短4年，好想你的一纸通告，斩断了与百草味的姻缘。6月1日晚间，好想你6.98亿美元（折合人民币约48.63亿元）将百草味卖给了百事公司。收购的百草味四年间从9亿变49亿，足足赚了将近40亿元。从投资角度来看，好想你无疑赚的盆满钵满，但剥离百草味的同时，也意味着好想你失去了重要的营收来源。

　　融泽咨询营销专家刘晓威对记者分析，百草味的营收、净利润在好想你的业务中占比均超过八成。可以看出，百草味是好想你的核心业务单元与重要的增长引擎。好想你出售百草味，聚焦主业前景令人堪忧。

　　好想你创始于1992年，主要从事红枣、冻干产品、坚果、果干等健康食品的研发、采购、生产和销售，于2011年在深交所中小板上市，成为红枣行业的上市公司。

　　剥离百草味之后，好想你的主要业务范畴都集中在主业红枣领域，但红枣业务近些年一直呈现下滑趋势。记者通过梳理好想你历年财报发现，2017-2019年，红枣类产品分别实现营业收入8.32亿元、8.68亿元、7.35亿元，占总营收比例分别为20.43%、15.54%、12.33%。由此可见，不论是从营收的规模还是占总营收比例，红枣类业务都呈现出下降趋势。

　　除了主营产品业绩下滑，好想你在渠道方面的布局也面临新的挑战。半年报显示，好想你渠道拥有电商、专卖店、商超、流通、出口等全渠道营销网络，其中专卖店是好想你重要的渠道，线下专卖店分布在河南省内及省外部分区域，经营模式以直营为辅，加盟为主。2019年年报显示，好想你拥有700多家专卖店遍及全国大部分城市，较2018年减少了100家。

　　那么如何加盟？据官网显示，好想你是以连锁专卖为重点的运营体系，开一家普通的街边店，需要缴纳2万元的加盟费、2万元的保证金、5000元的管理费。记者以加盟商身份致电好想你加盟热，线相关工作人员表示，今年受疫情影响，今年加盟好想你，只需要缴纳2万元的保证金，后期如果不做了保证金可以退还。

　　一位不具名的业内人士告诉记者，受疫情经济环境影响，即使再优厚的加盟政策，很多人也不会选择在今年开店。另一方面，好想你专卖店数量是逐年缩减的，从侧面也反映好想你的专卖店渠道发展不利，甚至比之前更糟糕。

　　针对好想你的线下销售情况，8月10日，《财经》新媒体记者走访北京丰台区好想你某线下加盟店发现，专卖店客流量并不多，该加盟商除了出售好想你相关产品外，还代理其他产品。该加盟商对记者道出实情，做好想你的枣是不赚钱的，还需要其他品牌产品支撑。原因一方面是好想你价格定位过高，另一方面是客户群体比较少，导致产品不好卖。尤其今年受疫情影响更大，好想你中高端产品主要以送礼为主，春节期间销量大不如往年。

　　战略定位专家徐雄俊对记者表示，疫情对好想你线下渠道造成了致命打击，特别是实体连锁店方面的销量下滑。另外，好想你产品的价位是偏高端的，价格过于高高在上，这也是制约其发展的一个因素。

　　记者调查了解到，好想你线下加盟店内主要以礼盒、礼品袋为主，除枣类产品外，还拥有核桃、蜂蜜、即食速食等其他产品，但价格普遍偏高。以好想你中高端产品“枣博士”为例，该产品800克售价368元，相当于每斤售价高达230元。记者在电商平台发现，同样以中高端枣类产品为例，和田玉枣六星级每斤也只有60元左右，三只松鼠、良品铺子出售的枣类产品，最高价格产品每斤也只是在60-70元，普通的枣类产品也只有10-20元每斤。

　　从上述价格不难看出，好想你欲重回主业，以“高端红枣”为主的定位正在面临新的挑战。目前三只松鼠、良品铺子等休闲食品电商迅速崛起，他们纷纷布局相关枣类产品，和田玉枣、若羌红枣、楼兰蜜语红枣等品牌也在瓜分有限份额，市场竞争愈加激烈。

　　刘晓威认为，独特性和稀缺性是品牌高端定位的核心支撑，红枣不具有“独特性”和“稀缺性”的高端品牌定位支撑。随着物资的极大丰富，红枣作为礼品的替代品逐渐增多，例如阿胶、高端坚果、高端饮品等，人们选择休闲食品的消费环境已经逐步从“礼品消费”向“大众休闲消费”转移，红枣作为重要礼品的时代已经一去不复返。未来，好想你面临着消费环境变化、消费群体迭代、竞品挤压、产品同质化等多重压力，回归主业前景堪忧。

　　针对一系列问题，记者拨打好想你董秘办电话，截止发稿，尚无回复。