中食团队 中食财经 今天

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　　今日早盘，科迪乳业开盘跌停，加之欠奶款，曾经辉煌的科迪乳业现已陷入内忧外患之中。

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　　8月18日晚间，科迪乳业再次发布公告称，公司8月16日收到河南证监局下发的调查通知书，公司因涉嫌违法违规被立案调查，将积极配合河南证监局调查组工作。同时，科迪乳业对深交所近期下发的关注函也作出了答复。

　　1何为“内忧”

　　此前，科迪乳业被曝手握大量现金却拖欠奶农19个月奶款，公司乳业及速冻大半工厂已停产，并由此引来深交所的两轮监管关注函。深交所要求科迪乳业就是否存在资金链紧张情形、资金是否存在被他方使用、账上存有16.72亿元货币资金但仍长期拖欠奶款以及政府20亿元纾困资金用于公司的比例等问题进行说明。

　　根据科迪乳业8月16日对深交所两份关注函的回复，公司否认了存在停产与拖欠员工工资情形，同时否认公司存在重大债务风险。公司应付奶款合计为1.13亿元，按合同约定奶款账龄为2个月，2个月内正常奶款为7200万元；其余4100万元为到期未付，目前公司已与奶农达成协议，本月付25%，9月付25%，其余3个月内付清。然而，截至8月16日，科迪乳业控股股东科迪集团所持公司股份质押率已高达99.96%。

　　对于科迪速冻是否拖欠员工工资、社保等问题，科迪乳业回复称，虽然科迪速冻资金链因金融环境等变得紧张，生产经营受到较大影响，但不存在停产的情形。公司将根据经济形势及科迪速冻实际情况，适时推动科迪乳业与科迪速冻的重组事宜。而实际上，据报道，科迪速冻一名员工曾在人民网地方政府领导留言板留言称，公司在2018年5月1日至2019年2月1日期间拖欠359名员工工资，初步估算有2000万元。

　　再根据公开数据发现，截至2018年3月31日，科迪速冻销售人员有373人。但销售费用显示，科迪速冻2016年“社会保险费”仅为1.34万元，2017年为2.17万元，2018年1月-3月金额为0元。从这些数据看来，科迪速冻在员工工资和社保方面确实存在很大的问题。

　　2何为“外患”

　　关于政府20亿元纾困资金，科迪乳业则回复，商丘市政府一直在帮助科迪集团设立专项产业振兴基金，现已经过多轮磋商，还未签署相关协议。如今公司又涉嫌违法违规被证监会立案调查，该基金设立相关事项就存在不确定性。

　　为何手握17亿存款却拖欠奶款？科迪乳业称，公司货币资金余额为17.7亿元，主要是用于满足生产经营所需的流动资金需求、启动项目和偿还债务备付需求。公司旗下现有的“常温奶分公司”“低温奶事业部”“科迪巨尔乳业”“饮用水分公司”“生物工程”“现代牧场”等六个业务板块生产经营需要批量流动资金支持，公司须有足够的资金储备，以应对不可预知的金融风险。面对科迪乳业两番回复，有业内人士质疑，科迪集团尚未真正获得纾困资金的情况下，科迪乳业就急于发布相关公告，有误导投资者之嫌，或是在逃避债务等负面信息而采取的稳定股价措施。

　　另外，值得关注的是，科迪乳业卷入的法律诉讼多达110起，经营风险有81条。科迪乳业及其董事长张海清已被列为失信人，后者更成为被强制执行人并限制高消费。不仅如此，科迪乳业控股股东科迪集团也因未按规定公示年度报告，已在今年7月8日被河南省市场监管局列入经营异常名录。

　　科迪乳业是一家主营乳制品、乳饮料和饮料的研发、生产和销售区域性乳制品企业，控股股东为科迪集团。科迪乳业也是一家新兴的乳业发展企业，曾一度呈现出良好的发展态势。从公司的财报上看，科迪乳业也并无异常。2018年其实现营业收入12.9亿元，同比增长3.74%，净利润1.29亿元，同比增长1.92%。与此同时，今年一季度科迪乳业营收、净利润也均为正增长，且放长时间看，2017年至今的每个财报季，科迪乳业营收、净利润增长率均为正。此外，一季报显示，截至今年3月底，科迪乳业现金余额17.7亿元，较去年底增加了9800余万元。

　　然而，这样一个看似在正常营收且稳定运营的乳业公司，却突然被曝资金链极度紧张。拖欠千户奶农的原奶款近1.4亿元，科迪乳业低温奶厂也已停产，常温奶厂十几条生产线仅剩两三条“小白奶”线在运行，生产员工被拖欠4个月工资……“冰冻三尺非一日之寒”，如今看来，状况百出的科迪乳业如今被证监会立案调查也就不足为奇。

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