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　　黄其森做出了选择

　　作者：老胡

　　编辑：贝姐

　　5月13日晚上，黄其森召集少数几位高管到北京东边的中国院子，穿过大运河边的高墙和幽径是自家的商务俱乐部，也是他这几年最主要的办公地。包括总裁在内的几位高管都赶到后，这个张口就谈家国的福建人想听他们回答一个小问题：我这个事外面现在怎么看，是好事还是坏事？这天傍晚，泰禾集团发出了一份公告：正在引进战投，可能导致公司控制权的变更。2019年的这个时候，黄其森面临过同样的麻烦，如果要引进战投以彻底解决财务困境，他就不得不放弃控制权。但那一次，他最后说了NO，战投没进来，他自己咬咬牙扛了一年。这一次，他终究做出了选择。当天晚上，面对这些高管，黄其森表了个态：我们不一样，既不裁员，也不降薪。泰禾的朋友告诉我们，过去的几个月，公司的人力部门已经两次给黄其森递交了裁员方案，但都被这个福建老板打了回去：“我们不搞那一套！”实际上，过去的几个月，泰禾度日艰难。短债压顶，因子公司未能偿还两笔融资和借款，黄其森还进了法院的被执行人名单；一批业主从北京赶到了深圳跪地维权；公司的信用评级也在近期被下调。所有问题都是资金问题，引进可以长期支持的战投是一劳永逸的方案。对于控制权，黄其森终于不再执着，他的态度已经不同往日。有人问他身边的高管：这一次有没有可能最后失败？这位高管说：以前的变数卡在老板身上，但这一次他想通了。黄其森当下的时光很像6、7年前的宋卫平：他们无法容忍平庸的作品，都对自己建出来的房子有极致的追求，也有绝对的自信，即使大势不妙时，他们也顽固地相信好房子哪有卖不出去的道理？但是，一个人的命运哪能抵得过时代的进程。一场疫情，让一切都静止了，把一切都打乱了，但债务却永不眠。在2020年内，泰禾到期的总有息债务是672.39亿元。去年夏天，还是在自己开发的中国院子里，黄其森穿着Polo衫对着几十个记者复盘自己的得失，台下好些人直白的问他：你就没有反思过是自己的问题吗？这个福建人才终于承认：“我管理上还是小学生”。好在，黄其森从一开始就摸着一手好牌。前几年，当他身边的高管像走马灯似的变换时，他依然坚称自己是战略上的大学生。因为泰禾手里直到今天依然持有大笔的优质资产，其中在一二线的可售货值有4000多亿，年内可供销售的货值就有2500亿。他们大多是黄其森早年拿下的地块，地价低，利润空间大，按照黄其森的话说，“大家看着都流口水。”只是，他们都有待盘活。这几天，关于究竟将引进哪一家战投进来，外界获知的消息是：可能是位列世界500强的央企国企，有实力，有信心。泰禾的朋友说，他们最近已经做好了测算，这家战投进来后，公司每年光融资成本就能降低70到80个亿。对于黄其森，要考虑的问题只是卖多还是卖少，卖贵还是卖便宜。此外，他可能还要和潜在战投博弈的是：如何对泰禾的资产价值做评估？究竟是按照市值，还是按照净资产？泰禾上市公司的市值在今日收盘后只有105亿出头，已经远低于其公司的净资产。而对于潜在的战投来说，作为一家极其珍贵的A股上市公司，泰禾股权相对单一，基本由黄其森决策，且债务都在明面上，相对清晰干净。一家A股上市房企，是许家印和王健林做梦都想得到的。房企标的，债务的清晰尤其关键，因业内已有前车之鉴。去年冬天，当世茂集团完成与福晟的交易后，才发现潘伟明的盘子里还有没完没了、规模庞大的表外负债和民间借贷。对于泰禾的股东以及合作伙伴而言，也有要关心的问题。即黄其森将以何种模式与入场后的战投合作，可能的方案包括平安集团和华夏幸福的模式，绿城与中交的模式，抑或是世茂和福晟的模式。不同的模式，可能也将影响这家企业能走多远，路有多宽。55岁的福建人，还有一盘大棋要下。