近日，毅达资本董事长、创始合伙人应文禄受中国证券投资基金业协会邀请，做客第一财经《首席评论》资本助力科创企业成长特别节目。科创板上市企业背后离不开VC/PE的支持，同时，科创板的诞生也给VC/PE 提出了新要求。应文禄在节目中分享了他的观点，一起参与此次节目录制的还有源星资本董事长、管理合伙人卓福民以及「毅」家人苏州艾科瑞思智能装备股份有限公司董事长王敕。

　　本次分享的是节目的下集专题《科创板给VC/PE出新题》，以下是应文禄在节目中的观点集锦：

　　7月22日，首批25家科创板企业在上交所开市交易，在他们背后有着一大批私募股权、创投基金的身影。经中国证券投资基金业协会初步统计，首批25家科创板企业中，共23家企业背后得到了私募基金投资，占比达92%。私募基金在投产品共228只，为23家科创企业提供资本金约124亿元。应文禄认为，私募机构助推了中国科技企业的发展，且随着时间的推移，私募机构对科创板的贡献度会表现得越来越明显。

　　科创板为VC/PE打通了新的退出渠道

　　应文禄表示，由于科创板的推出，从VC、PE、并购一直到科创板的退出通道打通了，形成了正向的循环，极大地鼓励了私募股权投资机构投资科技企业的热情，也鼓励私募机构往科技型企业的早期阶段投资。因为科技是一个长周期的过程，可能过去没有一个专门板块对应，所以很多私募产品投科技企业的时候是有一些压力的。他们更多会有一些类似于吃快餐，能够尽快产生效益的想法。“过去你看科技型企业，从天使轮到A轮、B轮、C轮甚至还有D轮，轮次非常多，是因为企业不断需要资金，后端又没有退出通道。现在因为有科创板的退出通道，极大地缩短了融资节奏。可能到了A轮、B轮，一看市值10到15个亿，就符合了科创板第一套体系的标准或者第二套体系的标准，他们就选择去科创板上市。”

　　科创板如何重塑VC/PE的投资策略

　　应文禄还认为，科技型企业和过去互联网快模式的打法不太一样，科技的周期比较长，但可能获益也比较大。因此，投资机构需要有足够的耐心去陪伴它。“（科创板）极大地培育了私募投资机构真正做长期价值投资的思维，未来10年到20年，我认为科技是一条非常重要的投资主线，如果大家都能把思维转换过来，真正避免过去看谁投得比较快，看谁很快上市，所谓创造‘奇迹’的投资方式，将对行业发展非常有益。”

　　VC/PE如何甄别企业科技含量？

　　有了科创板，科技含量就成为投资公司考察项目的重要标准，应文禄根据自身多年投资科技型企业的实战经验，总结了一套简明又实用的甄别方法——毅达资本“科技十问”，并且在投资团队不断地实践中逐步落实、完善。应该说，VC/PE深入挖掘企业的科技含量、内在的科创价值，也成了科创时代下的一项 “硬实力”。