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美联储又降息了，特朗普又笑了！
北京时间2019年9月19日，全世界都在待美联储9月利率决议的结果。凌晨2:00钟，美联储终于公布了其9月利率决议：降息25个基点！要知道，这次降息距离上次降息还不足两个月。
根据美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议决策可知：美联储下调25个基点，将联邦利率目标区间下调至1.75%至2.00%。除此之外，美联储将隔夜逆回购利率下调30个基点至1.7%。美联储将超额准备金利率下调30个基点至1.8%。
从年初的 “保持耐心”，到7月份的“将采取适当行动维持经济扩张的立场”，再到9月份的“全球经济放缓、低通胀给美国经济前景带来风险”。面对全球降息潮的来临，美联储的货币政策不得不一变而再变。
01
特朗普掐架鲍威尔
自2019年开始，世界各国纷纷开启了降息周期：2月7日，印度央行宣布将基准利率下调25个基点至 6.25%；此后，埃及、乌克兰、新西兰、澳大利亚、俄罗斯等国陆续开始降息。
面对全球的降息大军，原先还在加息道路上的美联储也顶不住压力了。于是在2019年 8月，美联储一改之前的策略，也加入了降息的大军。根据7月联储决议，美联储宣布：降息 25个基点！这可是自2008 年全球经济危机之后，美国的第一次降息。此外，美联储 FOMC 声明显示，美联储将于8月1日结束缩表计划。
在美联储宣布降息后，同一天，巴西央行宣布降息 50个基点，之后，泰国、新西兰、印度等国家也纷纷加入了降息的大潮之中。
看着全球各国的降息的大军，作为世界三大经济体之一的欧洲央行也忍不住发出了大招：9月12日，欧洲央行宣布将存款利率从-0.4%下调10个基点至-0.5%。此外，自11月1日起，欧洲央行将重启资产购买计划，每月购买额为200亿欧元。
果然够狠，不但进一步下调负利率水平，还要重新开启QE，欧洲央行的货币政策可谓是做到了极致！很明显，欧洲要开启“撒钱模式”了！！！
要知道，现在的美国经济也就比欧洲好这么一点， 看着欧洲央行的策略，一向看鲍威尔不爽的特朗普终于坐不住了。
在欧洲央行宣布其货币政策之后，特朗普立马开始炮轰美联储：
欧洲央行行动迅速，降息10个基点以提振欧元……美联储却在静坐、静坐、静坐，他们（欧洲央行）获得利息，我们却在支付利息。
在更早之前，总统特朗普还提出过尽快重启量化宽松政策。
而在前不久，特朗普更是直接推特炮轰美联储官员是“笨蛋”。而在最新推文中，特朗普又提出了，美国利率应该降至零或负利率，那么美国将可以对债务进行再融资。
当然除了官面上的说法，特朗普其实也有自己的小九九：
根据资料可知，自特朗普就职以来，美联储已多次加息，这使特朗普集团每年损失约600万美元，用于偿还他从德意志银行借来的约3.5亿美元的可变利率贷款。这些贷款都花在迈阿密郊外的高尔夫球场和华盛顿和芝加哥的酒店上。
虽说，特朗普也希望美联储也能开始开启“撒钱模式”，不过，鲍威尔却并不认同；当下，美国经济面临长期衰退的巨大风险，而美联储目前利率也就在只有2 %左右，也就是说，未来降美联储也就2%的降息空间。面对有限的“弹药”，鲍威尔无疑想以有限的货币政策空间尽量应付更长的美国经济衰退周期。
于是关于降息，特朗普与鲍威尔还在不停的掐架。
而在这次在美联储宣布降息之后，特朗普更是开启炮轰模式：
鲍威尔和美联储再一次失败。没胆，没常识，没远见！一个糟糕的沟通者！
02
来自各国央行的策略
面对全球的降息潮， 9月17日，中国人民银行也开展2000亿元MLF操作对冲2650亿元MLF到期的操作。而在9月6日中国人民银行宣布：
中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，这次“全面降准+定向降准”释放资金为9000亿。
海通证券认为，就国内而言，当前社融和货币增速稳定，进一步考虑到通胀处在2.8%的高位，且在猪价带动下4季度或将突破3%，而政策也希望避免重新刺激地产、保持房贷利率不降，意味着短期来看政策利率难以下调，货币政策基调依然保持稳健。而从总需求看，当前国内经济依然偏弱，9月中旬降准实施之后，央行给商业银行释放了低成本资金，结合LPR的报价机制来看，将促使银行进一步压缩贷款市场报价利率LPR的加点数，这意味着9月20日第二次进行的LPR报价利率也将大概率继续下调，从而降低企业贷款利率。
华创证券认为，总结高层和央行对于货币政策言论的表述可以发现，央行货币政策一定程度上面临着逆周期调控政策加码和维持货币政策稳健基调的两难，从这个角度不难理解央行为何会做出一系列绕开市场预期的政策操作。
中信证券分析师明明表示，9月17日央行MLF操作并不意味着降息预期落空，央行可能在美联储降息之后通过调整OMO利率实现降息。在经济下行+金融供给侧改革的背景下，降息可能会迟到，但不会缺席。
而根据9月4日，美联储发布全国经济形势调查报告可知：
7月初至8月下旬，美国经济整体温和扩张，就业市场增长缓慢，物价水平略有上涨。从行业看，制造业活动整体较前期报告略有下降。大部分辖区旅游业保持稳定。房地产行业中，房屋销售不旺，新房建设活动保持平稳。同时，由于天气条件不利、商品价格较低等原因，农业依然疲弱。
面对美国的整体经济形势的衰退风险，在这次降息之后，美联储是否会再次进一步降息，整个美联储委员各个政策制定者之间出现了不小的分歧：根据美联储公布可知，目前，只有7名官员预期年内还会降息1次，10名官员预期年内不会再降息甚至会加息。
不过交易员们仍然预计美联储在今年剩下的两次政策会议中的一次将再次降息。穆迪表示，美联储第四季度再次降息的可能性仍然很高。荷兰国际银行表示，美联储将进一步实施宽松政策，预计美联储将在12月降息25个基点。
不过除美联储外，今天还有日本、瑞士、挪威、等多国央行也会公布利率决议。
根据已公布的利率决议，日本央行仍保持其0.1%的负利率不变。根据消息人士表示，除非欧洲央行和美联储采取比预期更为大胆的货币宽松举措，加剧市场动荡，否则，日本央行继续倾向于按兵不动。
而面对已经开启负利率运行的模式，瑞士央行决定将维持基准利率-0.75%不变。瑞士央行总裁乔丹所表示，负利率对于目前瑞士实施货币政策至关重要，虽无法预测负利率需要维持多长时间，但他假定利率将在未来某个阶段正常化。不过，巴西已经跟随美国一起降息了，将基准利率下调50个基点。而印尼央行将也进行了年内第三次降息，将基准利率下调25个基点至5.25%。
而在全球降息潮下，挪威央行仍进行年内第三次加息，将基准利率上调25个基点至1.50%。不过，挪威央行也表示：在全球经济放缓的情况下，前景变得更加不确定。
03
美联储的表态
最后，附上这次美联储的政策声明：
自联邦公开市场委员会7月份会议以来收到的信息显示，劳动力市场依然强劲，经济活动以温和的速度增长。近几个月平均就业增长稳健，失业率仍然在低位。尽管家庭支出一直以强劲的速度增长，但企业固定投资和出口出现疲软。
以12个月为基础的指标看，整体通胀率和扣除食品及能源的通胀率都低于2%。基于市场的通胀补偿指标依然在低位；基于调查的较长期通胀预期指标几乎没有变化。
为履行其法定职责，委员会寻求促进充分就业和物价稳定。鉴于全球形势发展对经济前景的影响以及低迷的通胀压力，委员会决定将联邦基金利率的目标范围下调至1.75%-2%。
这一行动支持了委员会的如下观点，即经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况以及通胀接近委员会的对称性2%目标是最可能的结果，但这种前景的不确定性仍然存在。当委员会考虑联邦基金利率目标范围的未来路径之际，鉴于劳动力市场强劲且通胀率接近其对称性2%目标，委员会将继续关注最新信息对经济前景的影响，并将采取适当措施来维持经济的扩张。
在确定联邦基金利率目标区间未来的调整时机和幅度时，委员会将评估已实现的和预期的经济形势与其充分就业目标以及对称性2%通胀目标的对比情况。这方面的评估将考虑广泛的一系列信息，包括衡量劳动力市场状况的指标，通胀压力与通胀预期指标，以及金融和国际动态的数据。
