久期财经讯，8月9日，惠誉发布报告称，预计顺丰控股股份有限公司(S.F. Holding Co., Ltd.，简称“顺丰控股”，002352.SZ，A-/负面)的自营模式将支持该公司在新冠肺炎大流行期间的运营保持弹性，并扩大其市场领导地位。

　　顺丰控股在2020年2月的新冠肺炎相关停工期间的快递量同比增长68%，而整个行业的快递量下降了10%。尽管日趋激烈的竞争给价格带来压力，但部分受线上零售额激增推动，交易量持续增长将有助于增加顺丰控股的收入。然而，惠誉认为，由于顺丰控股的高端定位和规模经济，该公司相对而言不受价格竞争的影响。

　　短期内，顺丰控股的自由现金流产生可能受到限制，并限制其去杠杆化，这反映在“负面”展望中。自2017年以来，由于投资和收购，该公司的杠杆率有所上升，惠誉认为该公司将保持资本密集度，以增强其竞争优势并支持增长。惠誉将监控该公司融资计划的进展情况及其自由现金流情况，以评估该集团在未来一至两年内的资本结构，确定对评级的影响。