商誉占净资产比值高达52.81%
文/羽杉
近期，全通教育第三季度财报发布。据财报显示，截至9月，公司实现营收4.47亿元，同比下降3.5%；净利润-1739.38万元，同比下降392.28%；扣非后净利润为-2586.1万元，同比下降276.34%。
全通教育表示，前三季度业绩亏损主要是受宏观经济形势及产业政策的影响，相关并购子公司经营情况未达预期。若后续经营环境未能有效改善或进一步下滑，存在商誉减值的风险。据财报显示，目前商誉为7.056亿元，占净资产比值高达52.81%。
实际上，近几年来全通教育的表现一直很糟糕，甚至被称为教育界的乐视。而其辉煌时刻要一直追溯到2015年，与茅台争夺“第一高价股”事件已成为数不多的亮点。随后其实际控制人陈炽昌开始质押股份，并疯狂进行并购，却忽视了教育业务的经营。
随着网络赋予传统教育培训新的意义，传统教学形式扩展到直播教学，再到如今AI+教育概念的火热，网络教育成为了新的巨头诞生地。跟谁学、猿辅导、理优1对1等也开始在K12教育领域发力，BAT巨头也早已进入其中开始布局。全通教育的在线教育产品全课网及TO B全课云的经营已受到威胁。
据统计2015年至今，全通教育完成并购10余起，比如赛尔互联、湖北音信、杭州思迅等，多为地方性校讯通公司，然而这些收购的子公司并没有给全通教育带来预期的效益。财报显示，2016-2018年全通教育扣非净利润分别为8490.86万、2617.34万元和-6.66亿元，同比增幅分别为-0.95%、-69.17%和-2644.58%。
由于经营不善，全通教育的股东纷纷减持、清仓，甚至其控股股东陈炽昌、林小雅夫妇也通过减持套现超8.6亿元。值得一提的是，上市至今全通教育累积分红尚且不足0.6亿。
此外，全通教育还擅长业绩“变脸”，利用计提坏账准备导致中报业绩“由盈转亏”。2018年时，全通教育也在第四季度给所有投资者来了一个措手不及，在前三季度净利润都同比上涨的情况下，年报却显示净利润同比下降1091.29%，理由竟是商誉减值。此番公然操纵利润，不知其经营已到了何种不堪的境地。
今年3月，全通教育又盯上最会挣钱的财经作家吴晓波。全通教育宣布发行股份对价15亿元收购吴晓波、邵冰冰夫妇等19名股东所持的杭州巴九灵文化创意股份有限公司96%股权。巴九灵核心资产包括“吴晓波频道”、“德科地产频道”、“企投家并购”等，主要业务为“泛财经知识传播”“企投家学院” “新匠人学院”“知识付费”等四大板块。
随即，深交所发去问询函，称此次重组是否为忽悠式重组，实质为吴晓波个人IP证券化？对于此次收购全通教育共进行了两次问询函回复，最终还是黄了。
全通教育到底在作什么妖，或许答案呼之欲出。
