文/羽杉

　　剥除电视业务的TCL又迎来了新的变化。

　　1月13日，TCL集团发布公告称，将公司的名称从“TCL集团”更改为“TCL科技”。未来将以内生发展动力为基础，大力推进半导体显示及材料业务的技术、产品和生态的全球领先，并择机在高科技、大资产、长周期领域寻找兼并重组机会。

　　总的来说，TCL集团此次更名旨在聚焦主业、展现未来方向。但更名能否解决股价低迷问题呢？还要从李东生做出的一些列努力说起。

　　2018年末，TCL提出重组方案，计划以47.6亿元对价向包括管理层在内的财团出售智能终端及配套业务，仅保留华星光电和产业金融。

　　此方案一出立即受到市场的质疑，认为其“贱卖”资产，存在掏空上市公司的嫌疑。深交所连发31问，要求TCL集团解释出售盈利资产的原因和必要性、净资产评估方式、商标价值等问题。

　　诚然，传统家电已是夕阳产业，此时进行拆分或对两产业的股价均有帮助。据TCL集团董事长李东生透露，在推动重组过程中，他曾与机构投资方沟通，投资人没有一个不支持TCL拆分的，甚至还有人表示，“你早该这么做了，哪怕是一块钱也得卖了。”

　　去年1月的股东大会上，有小股东提及，“身边投资TCL的人，赚钱的几乎没有”。对此，李东生表示道歉，并称，“过往TCL股东得到的回报不够，确实是我们做得不够好。过往有个误区，业绩做好，股价就能撑住，现在来看，不一定。”

　　为增强投资者对公司的信心，去年1月，TCL发布股份回购预案，拟在审议通过后的12个月内使用自有及自筹资金，以不超过3.8元/股的价格回购公司股份，后又调整为不超过5元/股。截至去年12月31日，公司已累计回购股份数量5.6亿股，占公司总股本的4.18%，成交均价为3.42元/股。

　　实际上自公布重组计划以来，李东生为表达对公司的发展信心，累计5次增持TCL集团股票，耗资合计5.3亿元。截至公司半年报披露日，李东生及其一致行动人合计持有TCL集团12.22亿股，占公司总股本的9.02%，为公司第一大股东。

　　但刚完成重组的TCL集团又遇面板行业进入下行周期，华星光电陷入了增收不增利的困境。从交出的半年报来看，公司2019年上半年实现营业收入437.82亿元，同比下降16.64%；归母净利润20.92亿元，同比增长31.93%。TCL华星光电营收为245.6亿元，同比增长28.4%，但净利润仅13亿元，同比下滑28.7%

　　TCL集团表示营收下滑系资产重组导致，数据不具可比性，若按2019年同口径重新计算，则上半年营收同比同口径增长22.5%。

　　2019年8月13日，在TCL半年业绩的交流会上，李东生当着媒体的面提问：“我一直有一个问题没弄明白，TCL这么一家努力的公司，PE只有同行的1/3，给股东分红也算慷慨，业绩面这么好，怎么股价就这么低？”

　　为解决股价问题，去年11月TCL集团公众号发文，TCL集团拟与多家合作方共同设立股权投资基金，基金管理人为中新融创，而中新融创的背后则是中植系。但引入资本玩家合作也未能拯救股价。

　　无论是重组、增持、回购、与解直锟合作都未能达到预期效果，实则问题却出在减持上。相关数据显示，TCL集团自2016年起每年均有重要股东减持的情况发生，减持背后又源于TCL多年来的定增。李东生通过定增的方式融资，虽然促进了公司的发展，但是同时股权也被稀释的越发严重。

　　若解决了减持后遗症，摆在李东生面前的便只有断臂后业绩不佳的问题。但改名不过玄学，想要重振市场信心，一改多年来留在股民心中割韭菜的形象，尚需不断努力。