美东时间10月7日，国内生活用品零售商名创优品提交给美国证券交易委员会（SEC）的F-1/A文件显示，公司计划在美国的IPO发行3040万股ADS，拟融资额度为（包含超额配售权）5.76亿美元~6.47亿美元，股票代码“MNSO”，拟在纽约证交所挂牌上市。文件显示，名创优品2019年的成交总额（GMV）达到190亿元，主要的产品类别达11个，拥有超过4200家门店，遍布超过80个国家/地区。
据招股书，名创优品计划将IPO募集资金用于扩大门店网络、投资于仓库和物流网络、技术和信息系统，以及一般企业用途，但各个募投项目所占的比例尚未明确（将在后续修改后的招股书中披露）。此次名创优品IPO承销商为高盛和美银证券。
2020财年营收下滑4.4%、毛利润增长8.8%
招股书中称，名创优品是一家快速发展的全球零售商，提供各种以设计为导向的生活方式产品。自2013年在中国开设第一家门店以来，七年时间内，公司已经在全球范围内建立了庞大的门店网络。截至2020年6月30日，公司的门店超过4200家，收入达到90亿元（约13亿美元）。中国市场上，名创优品的门店数量从2019年6月30日的2311家增加到了2020年6月30日的2533家。中国以外的市场上，名创优品的门店数量从2019年6月30日的1414家增加到了2020年6月30日的1689家。据Frost&Sullivan的数据，名创优品2019财年的总GMV达到190亿元，使其成为全球最大的生活方式产品零售商。
图片来源：名创优品招股书截至2020年6月30日，名创优品为消费者提供大约8000个核心存货单位（SKU）的广泛选择，这些产品涵盖11个主要类别，包括家居服饰、小型电子产品、纺织品、配饰、美容工具、玩具、化妆品、个人护理、零食、香水，以及文具和礼品等。在截至2020年6月30日的财年内，公司平均每月推出600多个SKU。
招股书中称，在截至2020年6月30日，总共有4.16亿人次访问名创优品门店，其中超过80%的人次为40岁以下人群，约60%人次为30岁以下人群。根据Frost&Sullivan进行的一项调查，名创优品零售合作伙伴通常在开店后12~15个月后收回门店投资。截至2020年6月30日，742个名创优品零售合作伙伴中，有488个在门店投资超过3年。
财务数据方面，截至2020年6月30日的财年中，名创优品营收受新冠肺炎疫情影响同比下滑4.4%至89.79亿元（约12.709亿美元），毛利润增长8.8%至27.325亿元（约3.868亿美元）。截至2020年6月30日的财年，名创优品的毛利率从上年同期的26.7%提高至30.4%，亏损从上年同期的2.944亿元收窄至2.602亿元（约3680万美元），调整后净利润（非IFRS财务指标）同比增长11.7%至9.708亿元（约1.374亿美元）。
招股书中称，过去20年时间里，中国的生活方式产品市场经历了快速的发展。Frost&Sullivan的数据显示，按GMV计算的中国生活方式产品市场规模从2015年的2.6万亿元增长到了2019年的3.7万亿元，年复合增长率为9.4%，超过了同期中国零售市场8.3%的年复合增长率，中国的生活方式产品市场已经成为所有零售领域增长最快的市场之一。
Frost&Sullivan的报告显示，生活方式产品市场可以根据零售商的不同类型分为三个市场，分别为品牌品种零售市场、特色零售市场，以及日用百货零售商。销售自有品牌产品超过总GMV50%的零售商被称为品牌品种零售商，即名创优品所属类别。招股书援引Frost&Sullivan的报告称，按GMV合计的品牌品种零售市场规模从2015年的503亿元增长到2019年的1005亿元，预计2020年~2024年将以15.3%的年复合增长率进一步增长。
名创优品IPO后腾讯、高瓴各持股4.8%
招股书中称，截至2020年6月30日，名创优品从超过600家供应商处采购产品，但没有一家供应商单独提供了超过10%的库存需求。公司的产品通过全球18个租赁仓库分销，其中9个位于中国境内。名创优品将产品从每个仓库分发，主要销往附近的市场，同时也利用在中国的一些仓库向国际市场分发产品。
招股书中称，名创优品的大部分产品都是通过公司的实体门店销售，但同时也通过微信小程序、第三方在线商店（包括京东、饿了么、拼多多和美团等）接受线上订单。名创优品于2018年8月在中国启动MINISO会员计划，截至2020年6月30日，公司已经积累了2230万会员。
截至2020年6月30日，名创优品总共有3011名员工，其中2047人在中国市场，964人在中国以外市场。中国市场的2000多人中，有613人从事产品开发与供应链管理，占比29.9%。
从招股书可以看出，IPO前，名创优品创始人、董事会主席、CEO叶国富持股80.8%，执行副总裁Minxin Li持股5.1%，高瓴资本（HH SPR-XIV Holdings Limited）与腾讯（Tencent entities）均持股为 5.4%。IPO后，叶国富持股为72.5%，有82.2%的投票权；Minxin Li 持股为4.6%，有3%的投票权。高瓴资本与腾讯均持股4.8%，有3.1%的投票权。
图片来源：名创优品招股书名创优品与高瓴和腾讯的渊源，还要追溯到两年前——2018年9月，名创优品宣布与腾讯、高瓴资本签署共10亿元的战略投资协议，这也是名创优品2013年创立以来第一次外部融资。据悉，名创优品接受腾讯、高瓴资本的战略投资，主要是看中三方合作带来的协同效应，会在大数据分析、智慧门店、智能零售以及数字化运营等多方面加强合作。
每经记者 蔡鼎 每经编辑 吴永久
本文封面图片来源：摄图网
投资有风险，独立判断很重要
本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。
