汽车行业空气悬架专题研究-新浪汽车

（报告出品方/作者：天风证券，于特）

核心观点：

空气悬架支持智能主动调节功能，明显提升驾乘舒适性、操控性。传统汽车悬架系统由弹性元件、减振器、导向机构等部件构成，负责连接汽车车身、底盘与车轮，传递其相互作用的力和扭矩，并缓和路面传来的冲击。与传统悬架相比，空气悬架结构上最大差异在于弹性元件的升级，并新增电子控制系统及气泵等部件，赋予悬架智能主动调节功能，具有操控稳定、高度可调、质量更轻、减振效果佳等优势，能够明显提升驾乘舒适性、操控性。

1、空气悬架的基本原理

1.1、悬架是现代汽车的重要总成之一

悬架是现代汽车重要总成之一。悬架将汽车车身与车轮弹性连接，传递其相互作用的力和扭矩，并缓和路面传来的冲击载荷，保证汽车的操纵稳定性。悬架系统主要由三大部件构成：（1）弹性元件：主要有螺旋弹簧、钢板弹簧、空气弹簧等，支撑垂直方向载荷。（2）减振器：产生阻尼的主要元件，迅速衰减振动，改善汽车行驶平顺性。（3）导向机构：传递力和力矩，兼起导向作用。

1.2、空气悬架的构成以及与传统悬架的差异

空气悬架与传统悬架的最大差异在于弹性元件的升级，并新增电子控制系统及气泵等部件，赋予悬架智能主动调节功能。

空气悬架的核心部件及其作用如下： ①空气弹簧（弹性元件）：缓冲、减振、承重; ②减振器（阻尼元件）：配合空气弹簧，缓冲振动，提升坎坷路段驾乘平顺感； ③空气供给单元（包括空气压缩机、分配阀、悬置等）：通过充放气动态调节空气弹簧伸缩状态； ④控制器ECU：实时控制空气供给单元和减振器，以调节空气弹簧刚度及减振器阻尼力； ⑤传感器（高度传感器、车身加速度传感器等）：随时向 ECU传递车辆状态； ⑥储气罐：配合空气压缩机，以备及时响应ECU信号； ⑦其他（空气管路等）。

1.3、空气悬架的工作原理

空气悬架的工作原理：传感器将收集到的车身状态信号传给控制单元ECU，控制单元依据一定的算法发出指令，驱动空气供给单元工作，吸入空气并通过空气滤清器去除杂质并干燥后送入储气罐，通过分配阀输送到各轮边空气弹簧，以达到调节悬架高度及刚度的目的。

1.4、空气弹簧替代传统钢制弹簧，实现悬架刚度及高度调节

基本概念：空气弹簧是利用橡胶气囊内部压缩空气的反力作为弹性恢复力的一种弹性元件，是空气悬架的核心部件。空气弹簧可以通过增、减充气量的方法，调整弹簧的刚度和承载力的大小，还可以附设辅助气室，实现自控调节。

1.5、空气供给单元智能调节空簧内气体进出

空气供给单元一般由空气压缩机、空气干燥器、分配阀、储气罐等组成。空气压缩机产生压缩空气，由于压缩空气中带的冷凝水可能腐蚀部件，需要利用空气干燥器对压缩空气去湿，然后通过分配阀对于气囊进行充放气进而调整空气弹簧的刚度和车身高度。

1.6、减震器缓冲吸收空簧及路面的振动

由于国外电控减震器供应商起步较早，技术更为先进，占据市场主导地位，国内企业鲜有机会涉足。在空气悬架系统中，电控减振器和空气悬架是互相促进提升的关系：一方面，空悬能更好的隔离振动，在减振器基础上提供更好的舒适性；另一方面，电控减振器在空气悬架高度升降时，可以匹配相应的阻尼力，为整车提供一个好的偏频和安全状态；此外，电控减振器在空悬系统中可以共用控制器和传感器，为整车提供更好的平顺性和操稳性表现。

1.7、空气悬架明显提升驾乘操控性、舒适性

相比传统悬架，空气悬架有四大优势：（1）操控稳定：通过主动调节悬架软硬，提高驾驶舒适性及操控稳定性。（2）高度可调：在高速行驶时，车身高度会自动降低，以达到降低风阻和减少油耗的目的；也方便装卸货物。（3）重量更轻：相比钢板弹簧，重量大幅下降，提高商用车承载能力。（4）减振优秀：减少对于汽车零部件、路面及货物的损耗。

2、空气悬架在电动车上的应用

2.1、空气悬架是豪车普遍搭载配置

空气悬架过去多配置于奔驰，宝马等豪华高端车型当中，对汽车的操控性、舒适性提升明显。由于空气悬架的成本高于传统悬架系统，过去主要配置于60万元以上的进口豪华汽车中，如: 奔驰、宝马、奥迪等中高端车型。

2.2、空气悬架配套车型价位下探明显

从近年新上市的车型来看，我们认为空气悬架配套车型的价位下探明显，且新能源车中配置空悬的比例较大。如自主品牌车企中，极氪001 (配置 |询价)选装空悬后最终售价是32.7万元；而合资品牌车企中，配置空悬产品的新一代宝马i3 (配置 |询价)售价也仅34.99万。我们认为随着空悬产品规模化效应形成及供需错配关系改善，空悬有望加速渗透至30万元甚至以下车型。

2.3、智能电动汽车是空气悬架的绝佳载体

空气悬架在新能源汽车中的优势主要体现为：（1）保护底盘：电动车底盘搭载核心三电，对底盘高度及整车NVH更为敏感，空气悬架提供的高度可调性和行驶平顺性，能更好地保护车辆核心系统。（2）提升续航：搭载空悬的电动车，高速行驶时可以调低底盘离地间隙，减少风阻，降低能耗；同时相比传统悬架，空悬少了很多金属零部件，整体重量有所减轻，有助于提升续航里程。（3）智能舒适：B级以上同等级别的电动车要比燃油车重600~1000kg，传统螺旋弹簧较难兼顾提供软刚度同时要提供支撑力这两个任务，但空悬可以完成；同时搭载传感器及电控装置的空悬后续还能与自动驾驶有更好的融合，提升电动车整体科技感。

2.4、商用车领域法规强装要求，有望推动普及

受法规强制安装要求，空气悬架在商用车中逐步推广。根据2017年《机动车运行安全技术条件》规定，自2020年1月1日起，总质量大于或等于12000kg的危险货物运输货车的后轴、所有危险货物运输半挂车以及三轴栏板式、仓栅式半挂车配备应装备空气悬架。

2.5、伴随国产化推动，空悬价格有望下探到8000元以内

空悬国产化趋势明显：为降低空悬成本，主机厂开始将空气悬架大总成分拆为空气供给单元、空气弹簧、减振器和传感器等小总成，自主集成于智能底盘系统内，这为国内空悬供应商单点突破提供了机会。

2.6、当前国内空悬渗透率较低，乘用车渗透率不足1%

空气悬架在欧美市场渗透率较高。特别是在商用车领域，客车的渗透率达到98%以上，在卡车及半挂车上也达到了95%以上。国内空悬市场刚刚起步，渗透率提升空间广阔。商用车领域，危化品运输车安装空气悬架已有强制性规定，重卡空悬渗透率约5%；乘用车领域，2022年1-4月，进口车市场空气悬架渗透率约为24%，国内乘用车市场的空气悬架渗透率约为0.7%。

2.7、空悬未来空间广阔，2025年渗透率有望达到15%

随着智能电动车市场快速发展，在消费升级及国产化降本推动下，空悬正从60万以上的豪华车渗透至30 万元区间造车新势力的选配甚至标配产品；叠加商用车领域，法规要求特定特定货车及半挂车强制安装空气悬架，共同驱动空气悬架渗透率快速提升。

3、空气悬架的竞争格局

3.1、海外厂商起步较早，当前占主导地位

空气悬架核心部件技术壁垒较高，且直接影响行车安全，主机厂对产品品质把握严格，此前主要以采购外资供应商的成熟产品为主。外资供应商主要有：大陆、威巴克、AMK等。其中大陆集团的CairS空悬供气系统具备集成度高、尺寸小等优势；威巴克主要对接国内商用车空悬配套；AMK在空悬压缩机技术上处于领先地位，同时具备供气系统集成能力。

3.2、伴随国内车企装配需求提升，空悬国产化加速

近年空气悬架国产化提速，主要基于：（1）主机厂空悬装配意愿提升：①造车新势力等自主品牌寻求品牌突破；②消费升级态势下，配置空悬有望成为车型亮点，提高电动车型竞争；③电动汽车对底盘稳定性要求高。（2）零部件企业配套条件逐步成熟：①国内需求崛起，自主零部件公司占据区位优势，更容易获得主机厂订单，同步开发响应更快；②部分企业成功收购海外巨头，获得技术加成；③自研能力提升，量产经验积累。

3.3、软硬件解耦趋势下，国内零部件企业有望不断突破

软件定义汽车趋势，汽车软硬件逐步解耦：（1）电气化和智能化变革促使汽车电子电气架构调整，多功能集成化要求更高，ECU整合后转由域功能器调度，推动软硬件解耦；（2）以英伟达为代表的车载芯片厂商提升开放性，车企软件实力和全栈式自研能力不断强化，进一步为软硬件解耦提供条件。