下半年股票怎么选？券商分析师给出板块布局策略|疫情|分析师|银河证券

　　在近日举办的中国银河证券2020年中期投资策略报告会上，中国银河证券研究团队发布下半年热点板块展望及资产配置策略。

　　银河证券表示，疫情或将助推新一轮全球强资本开支周期，科技行业发展迎来机遇和挑战，中国电子产业亟待升级；重点关注高端制造投资景气度向上的子行业，制造业自主可控要求迫切，国产替代逻辑加强，建议逢低积极布局龙头白马及真成长优质个股；在全球经济面临增长压力下，新能源行业普遍得到更好的政策呵护，下半年电动车确定性最强；在后疫情消费时代，全球经济不确定性增加，消费板块相对价值凸显。

　　科技行业迎来挑战

　　在科技专场策略会上，银河证券认为，疫情或将助推新一轮全球强资本开支周期，科技行业发展迎来机遇和挑战，中国电子产业亟待升级，计算机行业布局5G+AIoT（人工智能+物联网）多场景细分赛道龙头公司，传媒关注5G应用端投资机会。

　　电子行业分析师傅楚雄表示，新冠疫情可能会加速全球化的逆转态势，后疫情时代我国电子行业亟待向高附加值方向升级，重点关注以半导体、高端制造为代表的处在产业链前中段核心领域的升级进程。疫情对电子产品的需求造成冲击，企业的经营面临考验，具备良好的资产负债结构及充足的在手现金的龙头企业受到的影响将会较小，并有望在后疫情时代进一步扩张。

　　在计算机行业分析师吴砚靖看来，信创产业迎来黄金发展期，6月以来，多地信创项目开始铺开，信创企业集中签约、信创产业联盟相继成立。预计未来一段时间，各地将进入信创政策落实期，地方招商引资有望提速。我们看好数字经济、信创时代下多场景在5G+AIoT时代的应用前景。

　　传媒行业分析师杨晓彤认为，可关注5G应用端投资机会，“建议关注广电、游戏、在线阅读、网红带货等领域的投资机会，同时建议关注影视板块复产复工后边际改善带来的投资机会”。

　　关注高端制造投资景气赛道

　　在制造专场策略会上，银河证券认为，重点关注高端制造投资景气度向上的子行业，制造业自主可控要求迫切，国产替代逻辑加强，建议逢低积极布局龙头白马及真成长优质个股。

　　军工行业分析师李良表示：“看好2020年下半年军工板块结构性行情，建议逢低积极布局。”

　　展望下半年，机械行业分析师范想想表示，看好在基建和地产投资驱动下确定性较高的工程机械，并推荐受益于高端制造投资景气度向上的子行业（半导体、锂电、光伏），建议关注可能受益于基建托底的轨道交通、受益于自动化改造积极性提升的工业机器人等细分行业。

　　下半年电动车确定性更强

　　在新能源专场策略会上，银河证券认为，在全球经济面临增长压力下，新能源行业普遍得到更好的政策呵护，下半年电动车确定性最强。

　　电新行业分析师周然表示，尽管新冠疫情影响国内外需求，但为了应对经济增长压力，新能源行业普遍得到更好的政策呵护。

　　展望2020年下半年，周然认为，行业景气度有望持续，行业回暖将被逐步验证，板块估值仍有抬升空间，板块排名：电动车＞光伏＞风电＞电网。其中，电动车的确定性最强，预计2020年全球新能源汽车销量为260万辆（同比+17.6%），动力电池装机有望达到143GWh（同比+26.1%）。

　　同时，周然认为，有4条产业链的前景相对更明朗，分别为特斯拉产业链、大众-江淮-国轩产业链、宁德时代产业链、LG化学产业链。同时，随着CTP技术（无模组技术）推广、5G基站的建设，磷酸铁锂有望超预期回暖。

　　建材行业分析师王婷认为：“建材行业竞争格局优化，未来将强者恒强，看好水泥、防水和陶瓷、五金、涂料等消费建材板块龙头企业的配置机会。”

　　消费板块相对价值凸显

　　在消费专场策略会上，银河证券认为，在后疫情消费时代，全球经济不确定性增加，消费板块相对价值凸显。

　　食品饮料行业分析师周颖表示，在后疫情消费时代，疫情带来阶段性居民消费重点改变，食品综合消费场景较为灵活，且疫情期间家庭消费增加带来部分品类明显利好。“我们看好白酒龙头品牌价值所构成的长期竞争优势与业绩动力，建议投资者可关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒；在细分食品领域，建议可关注具备良好增长及相对确定性的克明面业、三全食品等基础性的大众消费品种表现。”

　　“下半年主要推荐关注细分赛道。”零售轻工行业分析师李昂表示，在上游环节可关注：家具，推荐受益于内需回暖与多渠道布局的龙头公司；化妆品，推荐多品牌、全渠道发展的高增速标的。在中游环节可关注：浆纸系-白卡纸产业链，聚焦白卡纸高景气赛道的龙头公司。在下游环节可关注：线上电商，推荐服务高增长电商行业和优质品牌商的专业服务运营商；超市卖场，推荐综合实力均衡且渠道布局加速的龙头公司。

　　家电行业分析师李冠华认为：“疫情冲击对家电行业影响明显减缓，家电龙头有望价值回归，建议下半年主要配置业绩修复确定性强的家电龙头。”

　　此外，纺织服装行业分析师林相宜表示，服装类可选消费受疫情影响较大。但目前服装家纺拐点已经显现，纺织制造出口回升，疫情催生企业精细化运营，龙头承压能力强，细分龙头长期配置价值凸显。