本文转自：大河报

10月车企销量成绩单出炉

零跑、小鹏持续走高，蔚来等车企下滑，出海成增长关键

第44届大河国际车展现场 资料图

□本报全媒体记者 解元利 祁驿 耿子腾 史歌 洪伊皖

10月，中国车市交出了一份新的成绩单，比亚迪、上汽、吉利纷纷刷新纪录，零跑连续四个月站上10万辆台阶，小鹏、小米双双首破5万辆大关；与此同时，蔚来较去年同期缩水超过6000辆，合资燃油品牌跌幅动辄两三成。分化之剧烈，已经不能用简单的座次洗牌来形容。销量数字的绝对高低正在失去解释力，真正的问题是：谁在用什么样的代价换来这些数字？

头部创新高

但“新高”的成色要拆开看

比亚迪10月卖出超过49万辆，同比增长逾10%，毫无悬念地坐稳头把交椅。上汽集团43万辆刷新年内峰值，吉利31万辆再破纪录，新能源板块首次单月突破20万辆。

新势力阵营的格局正在经历一轮剧烈洗牌。零跑10月交付106127台，连续四个月在10万辆以上，全球累计交付超过190万台，已牢牢占据新势力头把交椅。小鹏50237台创单月历史新高，其中海外市场贡献了13326辆，同比增长1.6倍。小米超过5万台，年内首次突破这一门槛。极氪32483辆，同比增长51.6%，是增速最快的传统车企孵化的新势力品牌之一。

蔚来的处境则颇具代表性，10月，蔚来三大品牌合计交付34246台。从累计数据看，1至10月共交付334547台，同比增长38.5%，创历史新高。但聚焦10月单月，去年同期蔚来交付了40397台，今年直接少了6000多辆，降幅超过15%。全年累计在涨，当月同比在跌，构成了一个微妙的“增长悖论”。

鸿蒙智行33537台的成绩单，对照去年同期68216台的数据，同比下滑明显。不过值得一提的是，鸿蒙智行全系成交均价超过40万元，在绝大部分新能源品牌中含金量最高，走的是高价值路线而非走量逻辑。

中国汽车流通协会10月31日发布的调查结果显示，10月经销商库存预警指数高达62.2%，同比上升9.6个百分点，远在荣枯线之上。

中国汽车流通协会在趋势分析中明确指出：“10月车市进入传统‘银十’旺季，但成色明显不足。”具体表现为：国庆假期效应叠加多地大型秋季车展和促销政策，共同带动上半月到店客流和订单明显走高，但下半月客流快速回落至常规水平，需求释放的持续性严重不足。终端持币观望情绪延续，消费者普遍在等候年末优惠窗口。

销量是面子，利润才是里子

“卖一辆车赚的钱，差不多够吃一顿火锅。”一位行业分析人士这样形容零跑的盈利状况。今年上半年，零跑净利润约2.1亿元，卖出356487辆车，平均每辆车的净利润约589元，利润率仅0.55%。

零跑并非孤例，小鹏、深蓝都在亏损中挣扎，蔚来虽然将全年盈利列为目标，但10月单月的销量下滑无疑给这一目标增添了变数。就连财务数据相对健康的企业，也不得不直面一组冷峻的行业数字：汽车行业销售利润率已降至3.3%，9月单月更是低至1.4%，单车利润仅464元。与此形成鲜明对比的是，2026年上半年8家上市动力电池企业合计净利润约508亿元，而23家主流上市车企合计仅约251亿元。该分析人士直言：“利润在产业链上不断向上游集中，整车企业被夹在价格战和成本上行的双重挤压之间，成了三明治里最薄的那片肉。”

业内人士指出，在正常节奏下，车企前三季度应完成全年目标的75%左右，但目前仅极氪一家跨过了这条理论及格线。上汽62.9%、比亚迪约62.6%、吉利64.8%、奇瑞69%，多数主流车企需要在最后两个月补上超过10个百分点的缺口。小米汽车前10个月累计交付约35万辆，全年目标55万辆，最后两个月要月均10万以上才能达标。

“如果目标缺口过大，四季度的重点就可能从‘冲量’转向维护渠道健康和利润安全。”上述业内人士表示。在需求偏弱、库存高企的大环境下，补缺口最直接的手段就是终端让利，特斯拉已经率先开启了新一轮价格促销。四季度的“以价换量”压力，不是在减小，而是在持续加码。

经销商端的亏损则是利润承压的终端显影，该人士同时提醒：“厂家公布的销量多为批售口径，不等于消费者实际购买的零售量。高批售有时只意味着经销商仓库里堆满了车，而非终端需求真的那么旺盛。销量数字需要结合终端零售数据和库存情况综合判断，才能反映真实的市场冷暖。”

“销量是上桌的资格，赚钱才是留在桌上的本事。”这句业内流传的话，在10月的数据面前显得格外扎心。

出海不再是加分项，而是生存题

当国内市场同比收缩近三成，海外市场却以两位数甚至三位数的增速狂奔，两者之间的方向差已经清晰地写在了每一家头部车企的报表里。10月，有4家头部车企海外销量超过10万辆。比亚迪海外出口同比翻倍，吉利出口连续5个月过10万辆，上汽前10个月海外累计销售132.8万辆、同比大涨54%，奇瑞出口同比增长58.7%。没有海外市场的输血，相当一批车企的增长曲线将直接转负。

出海的性质也在悄然升级。零跑B10(配置|询价)在西班牙萨拉戈萨工厂正式启动量产，这不是简单地把车装上船运出去，而是产能、品牌与本地化体系的同步落地。小鹏10月海外交付13326辆，海外交付量占当月总量约26.5%。出海正在从“卖车”向“扎根”进化，谁能率先完成这个跨越，谁就能在下一阶段的成本与合规竞争中守住利润。

技术底座则是出海能否持续的上游支撑，增程与纯电双线并行已成主流打法，小米以澎程系列切入增程赛道打开增量空间。头部车企纷纷下场自研芯片、布局高阶智驾，进入技术深水区。

10月销量给出的最清晰信号，是“以国内销量论英雄”的旧坐标系正在失效。分化筛选的是成本结构与产品周期的健康程度，利润承压揭示的是规模竞赛的边际回报正在递减，出海升维则重新划定了增长的空间边界。当增量红利褪去，存量博弈浮出水面，能够长期留在牌桌上的，不会是销量数字最大的那一家，而是利润表上活得最久、海外市场扎得最深、技术底座押得最实的那一批。10月只是一个切片，但它已经足够清晰地告诉所有人：汽车行业的下半场，拼的不是谁跑得快，而是谁跑得远。