Anthropic于11月10日正式启动纳斯达克IPO路演，拟发行8.25亿股A类普通股、每股70至78美元，基础募资最高约643.5亿美元。按上限计算，其目标市值约1万亿美元，低于此前市场最高约2万亿美元的预期。

　　一、发行由新股老股与私募配售组成

　　新股与老股：公司自身发行约8.0135亿股，现有股东出售约2364.86万股，后者出售收益不归公司。

　　超额配售权：承销商可在30天内额外购买最多1.2375亿股A类普通股。

　　产业资本：谷歌、英伟达、AMD、博通、美光、微软、台积电按IPO发行价合计认购260亿美元无投票权普通股。

　　总募资：计入260亿美元私募配售后，IPO与配售合计最高约904亿美元。

　　二、估值从2万亿美元预期回落至1万亿

　　下调轨迹：10月初投资者预期曾达约2万亿美元；路演前潜在买家讨论区间降至1.2万亿至1.3万亿美元，部分投资者甚至考虑1.1万亿美元。

　　触发因素：近期美股科技股遭抛售，纳指100单日暴跌6.4%，市场担忧AI基础设施扩张放缓；中期选举后数据中心面临更严格审查预期。

　　最新定价：公司目标市值约1万亿美元，预计下周三确定发行价、下周四开始交易，代码ANT。

　　募资纪录：若按上限完成，仍有望超过SpaceX今年6月约862亿美元的IPO募资纪录。

　　三、营收810亿美元与9009亿美元算力账单

　　营收规模：截至10月底年化营收约810亿美元，较9月底增加100亿美元；年付费超10万美元客户增至1.19万家。

　　算力承诺：未来算力及基础设施承诺支出约9009亿美元，其中4516亿美元预计在2030年底前发生。

　　成本压力：第三季度算力及基础设施支出99亿美元，占当季营收58%。

　　客户结构：前三季度无单一客户贡献超过10%的营收。

本文由AI生成