1、海外市场周报｜美联储纪要偏鹰与数据多空交织，美债收益率小幅震荡下行
（来源：招银理财）（2026/10/5 - 2026/10/9）固收研究部，跨境投资部Part 市场概览本周美国10Y国债拍卖投标倍数高于近期均值；美国10月密歇根大学消费者信心指数初值低于市场预期，通胀预期有所上行；美联储9月FOMC会议纪要偏鹰。全周整体来看，长端10年期美债利率震荡下行约3bp至5.24%，短端2年期美债利率震荡下行约4bp至4.79 %；美元指数周度整体从101.93震荡运行至102.23。
http://k.sina.com.cn/article_5953740931_162dee083067041jju.html
2、陶冬：美国长债收益率开始寻顶了
美国长债收益率已经进入寻顶阶段，但是顶部究竟在哪里，还要看通货膨胀的走向和美联储主席沃什的表态。 全球债市屡被抛售，收益率接近本世纪的高位，直至10月7日那场美国国债拍卖。中标利率甚高，但海外需求强劲，刺激资金入场抄底，十年期收益率直降10个基点。无惧债市动荡，美股继续走高，AI概念股领涨，但市场担心高利率对银行业、公司融资及房地产市场的冲击。FOMC（联邦公开市场委员会）会议纪要显示，美国决策者仍打算加息，期货市场预计12月第二次加息。日本央行行长表示核心通胀达标，暗示10月不加息。法国爆发大规模街头示威，西班牙政府宣布提前大选，欧元上周继续走弱，债市动荡。
http://news.sina.com.cn/o/2026-10-11/doc-iniuwkfx5626142.shtml
3、有色又行了？美联储10月或暂停加息，现货黄金站上4200美元！有色ETF华宝（159876）交投火热，西部黄金涨停
周五（10月9日）有色金属板块午后异动拉升，一度领涨市场，揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）跟踪指数最高上探2.85%，收涨2.54%，强势收复5日均线。伴随火热行情，资金关注度显著提升。ETF全天成交额9866万元，环比放量43%，交投火热！成份股方面，黄金龙头显著领涨，西部黄金涨停，山金国际涨超7%，中金黄金、赤峰黄金等个股大幅跟涨。此外，有研新材涨超7%，西部超导、紫金矿业涨逾4%。
http://finance.sina.com.cn/money/fund/etf/2026-10-11/doc-iniuwcyf7320663.shtml
4、美联储传声筒Nick Timiraos发布文章：美联储官员哈马克倾向于采取“幅度更小、频率更高”的加息策略，以避免未来被迫进行更大幅度的加息
在克利夫兰的工业硬件制造商Jergens公司，贝丝·哈马克（Beth Hammack）了解到，在客户的优先考量清单上，价格已降至第三位，排在质量和交付速度之后。诚然，加息既无法打通霍尔木兹海峡，也无法立即给数据中心的建设热潮降温。但加息或许能让其他企业在当前环境下对扩张计划“三思而后行”，从而将紧缺的零部件或供应留给数据中心领域，并在边际上缓解供需压力。她倾向于采取“幅度更小、频率更高”的加息策略，以避免未来被迫进行更大幅度的加息。她对中性利率的估算在美联储官员中位居前列，而她表示，如果自己的估算是错的，那也只可能是估低了。此外，她强调，收益率上升“绝对无法”替代美联储的加息行动。
http://finance.sina.com.cn/7x24/2026-10-11/doc-iniuwqpz7215788.shtml
5、每周债市看点|新型政策性金融工具已累计投放超1000亿，前三季度科创债发行达14577.44亿
财政部发行中央金融机构注资特别国债近日，财政部发行2026年中央金融机构注资特别国债首期1500亿元，期限5年，票面利率1.37%，中标结果显示，5年期固息债“26注资特别国债01”加权中标收益率为1.37%，边际中标收益率为1.41%，全场倍数2.25，边际倍数2.81。财政部此前已明确将发行3000亿元特别国债支持中央金融企业补充资本，实际注资扩围至工商银行、农业银行、中国进出口银行、中国人保、中国人寿集团、中国太平、中国再保、中国出口信用保险公司等8家机构，总额3600亿元，其中财政部出资3000亿元。
http://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-10-11/doc-iniuwcyf7362712.shtml
6、【财富周刊】公募基金运作管理办法系统性修订，摊余成本法债基再上新
公募基金运作管理办法迎12年来首次系统性修订10月9日，中国证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》（以下简称《运作办法》征求意见稿）及配套规范性文件公开征求意见。这是现行《公开募集证券投资基金运作管理办法》实施以来，公募基金运作层面最系统、最全面的一次修订。征求意见稿共九章六十六条，覆盖基金分类、募集、申购赎回、投资运作、收益分配、持有人大会、监督管理和法律责任等全链条。征求意见稿第六十六条明确，新规施行后，现行证监会令第104号将同时废止。
http://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-10-11/doc-iniuwcyf7363172.shtml
7、全球黄金ETF 三季度净流入310亿美元机构：黄金市场仍处于多种逻辑交织阶段
全球黄金ETF三季度净流入310亿美元机构：黄金市场仍处于多种逻辑交织阶段有机构认为，目前贵金属呈现均值回归的特点：一方面，中东地缘局势阶段性缓和；另一方面，美联储加息带来的流动性收紧，对黄金、白银形成一定压力。但从中长期来看，央行购金趋势不变，去信用化逻辑不变，目前仍保持关注，待整体加息预期降温后，再进行右侧配置◎记者 刘暄 黄金价格与资金流向正出现背离现象。世界黄金协会10月7日发布的报告显示，9月全球黄金ETF获100亿美元净流入，由此三季度净流入金额达到创纪录的310亿美元。
http://finance.sina.com.cn/roll/2026-10-11/doc-iniuwkhc7306450.shtml
8、A股积极信号正在积累，机构最新研判
本周，A股市场整体延续震荡调整态势，公用事业、煤炭、交通运输等红利板块领涨，通信、电子等科技成长板块调整。展望后市，业内机构认为，当前市场积极信号已开始累积，防御优先、等待转机是现阶段最优策略。在具体配置上，防守方向以红利资产为核心底仓，重点关注银行、煤炭、公用事业及港股红利资产等；景气方向围绕三季报确定性方向展开布局，包括AI硬件算力、基础化工与资源品等。黄金后市大概率维持高波动状态，但如果把视线拉长，支撑黄金的底层逻辑仍然存在；此外，机构还建议关注北交所配置窗口期。
http://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-10-11/doc-iniuwkfx5632109.shtml
