9月28日，蔚来与吉利控股集团正式达成充换电领域全面战略合作，吉利以易易互联100%股权及6.4亿元现金入股蔚来能源，双方将通过资本深度绑定、充电网络互通与换电标准共建，联手打造覆盖全国的充换电补能生态。

一、合作核心：双向入股与资产整合

换电领域：吉利控股以其持有的易易互联100%股权及6.4亿元现金入股蔚来能源，交易完成后持有蔚来能源30%股权，蔚来中国继续以63.6%保持控股。易易互联的营运车辆换电业务将并入蔚来能源，由后者统筹B端营运换电网络。

充电领域：蔚来将入股吉利旗下浩瀚能源，持股10%，双方充电资源全面互联互通，共同提升充电网络的覆盖能力和运营效率。

投后估值：蔚来能源投后估值约160亿元人民币，股权与若干营运里程碑挂钩，若经营表现未达预期，吉利持股比例可能下调至不低于20%。

二、战略布局：统一标准与网络扩张

共建C端标准：双方将共建统一的C端换电技术和标准，吉利将开发面向个人消费者的换电车型，由蔚来能源提供换电服务，但现有吉利车型并不直接支持换电。

蔚来目标：蔚来能源计划到2030年累计建成1万座换电站，预计届时年电力需求将超过100亿度。

吉利规划：到2027年底，吉利计划建成超2.2万座充电站、超10万把充电枪，率先实现全国县级城市全面覆盖。

三、李斌回应：良性竞争与合作逻辑

算清楚账：蔚来创始人李斌在发布会后群访中表示，充换电领域“比较容易算清楚账”，共识相对容易达成，此次合作是水到渠成。

竞合关系：李斌坦言两家公司也会有竞争，但“良性竞争不是内卷”，“合作领域也非常宽广”，不应对立看待。

行业意义：李斌认为，补能基础设施应面向全行业开放，减少重复投资、提高效率是中国新能源汽车企业的重要课题，此次合作是践行“反内卷”、提升产业资源配置效率的实际行动。

四、行业影响：从“路线之争”走向“生态共建”

补能网络开放化：补能基础设施正从“品牌专属资产”向“公共基础设施”转型，吉利与蔚来的合作标志着车企从各自建网走向共建共享。

换电模式获认可：这是继长安之后又一家大型车企加入蔚来换电体系，“换电联盟”初步形成，换电作为重要的纯电补能路线获得行业进一步认可。

资产利用率提升：蔚来的C端用户与吉利的B端营运车辆用户结构互补，有望显著提升换电站的日均服务次数和电池利用率，改善换电业务的商业模型。