今天 A 股走得非常不好看，市场的恐慌情绪也再次生成。但今天始终没有创新低，这是个非常重要的现象。

　　那么下周就极大概率会出现盘中下跌之后再暴涨，最终带来市场的反弹。

　　这个时候指望股指还能往下跌多少已经非常困难了，尽管当前的悲观情绪还没有结束。但现在我们没有别的办法，一定是坚守现在的市场，因为反弹将会是一个超大概率的事件。

　　今天没有创新低，但是它也没有较好的上涨，这其实代表着当前资金仍然有点偏弱。

　　当市场跌无可跌，与此同时资金又偏弱，它往往会呈现出用一段较长时间的方式来完成反弹，或者会以没有大家预期那么猛的方式来完成反弹。总之，过往出现市场跌无可跌、但资金又偏弱的时候，我们看到的普遍都是这样的情况。

　　比如说 2024 年的 8 月份，市场已经跌无可跌，每天只有波动很小的范围，完成了有一段时间的横盘之后才有了反弹。

　　在这个阶段，我们其实只能寻找安全的底线，不能再看空了。只要市场没有变得更坏，就可以坚守。

　　从现在一直到 12 月美联储议息会议落地，整个市场都将会是安全的。

　　站在当下，市场内部情绪必有恐慌，但是你不应该再恐慌了！

　　下周如果是好的情况，那么简单企稳之后就会开始上涨；如果是较差的情况，下周我们可能会面临还有最后一跌的情况，但是一跌之后也将会快速回抽。

　　从监管方的角度，现在的市场已经到了临近风险底线的位置。如果再往后市场形成踩踏，甚至会因为股市从而产生系统性风险的孕育。

　　本周末如果有再开会的情况，那将会是极好的；如果没有，仅靠市场当中正常的资金博弈，下周也会极大概率按照我们预期的情况来走。

　　现在的时点一定是煎熬的，但是熬过来了，后面就是柳暗花明又一村。

　　港股市场

　　现在的香港，太弱，又太便宜。

　　走势与大陆同步，它也快触底了，只不过后续如果有反应，它的幅度也会小很多，所以香港市场目前没法操盘。

　　这种时候香港本身的估值价值已经非常明显，现在也面临着跌无可跌的地步，跌无可跌的时候，它要么企稳，要么反弹。

　　现在大陆是香港的风向标，美国是全球的风向标，在这两个地方没有稳定之前，香港企稳，暂时还无从谈起。

　　美股市场

　　美股其实已经是稳住了的。

　　虽然英伟达又出了利空事件（也就是黄仁勋辞职），但其实对美股来说已经算是利空落地了。落地之后短期就不会更坏。

　　在美股不会更坏的时候，外围风险我们就可以忽略掉了。

　　如果说现在还有什么可能会突发的事情，看不到。不管是下周可能会再公布的中国宏观经济数据，还是 Anthropic 上市，都不太会再对全球资本市场造成多大的影响了。

　　这个位置它就是较好的时候。英伟达能不能创新高我们不确定，但它在下周企稳并陆陆续续走起反弹，这将会是一个非常非常大概率的事情。当它稳住了，整个英伟达产业链就都会有较好的变化了。

　　所以今天 A 股其实这么跌，是一个很超预期的事情，它正常不应该这么跌了，完全就是散户的恐慌情绪促成的。但是没关系，这种情况它不会一直有，一两天就已经很多了！

　　这个视角，也支撑着我们对下周的全球市场有所期盼。

　　商品市场

　　黄金又回到了下跌的过程，后续我们长期都认为黄金会这样。

　　另外关于原油和相关的衍生品：虽然近期有所企稳，但从更长期的角度去看，陆陆续续往下跌回去的概率非常大。毕竟拉起原油价格本身就是靠地缘政治因素促成的，影响的是供给端，而全球需求端都不够好。

　　所以特朗普在中东相关的政策和措施虽然能造成原油的波动，但改变不了它长期要再回到便宜价格的大趋势。从现在开始，我们其实也长期看空原油，不认为这个品种后面还能掀起什么风浪，原油衍生品也都是如此。

　　BT市场

　　截止到目前，BT 价格 69000，本周 BT 下跌8.9%。

　　现在真是什么东西都不好，就连它都变得更差了，涨起来之后也没有走的更高了，在这反倒呈现缓慢下跌。从现在一直到年底这段时间，它的价格基本上不会再有什么变化了，基本在 7 万附近。

　　下次再关注它，可能要落到明年展望的时候，那时候才有可能再对它可能会有个新的看法。

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　　以上仅为老丁个人观点展望，不构成投资建议。

　　历史案例仅供教学，不做投资依据。

　　投资有风险，入市需谨慎

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