今天分享的是：看好增程汽车国内市场发展前景-东吴证券

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　　《看好增程汽车国内市场发展前景》围绕增程式电动汽车（EREV）国内市场展开分析，涵盖需求、供给及未来趋势。需求上，2025Q1 EREV渗透率5.0%，呈现价格带和车型分化，中高价格带渗透率较高，40万元以上达31%，低价格带较低；SUV渗透率8%-14%，轿车仅约1%。发展历经启动前期、双寡头垄断期、下沉涌现期及规模与高端化并行期，预计2027年渗透率10%-15%。供给方面，品牌以理想、鸿蒙智行、零跑、深蓝为主，理想和问界主打中大型SUV，零跑和深蓝布局下沉市场；EREV比EV BOM成本低1-4万元，同系定价价差随价格带升高而增大，高价格带EREV销量优于EV，低价格带则相反。未来趋势方面，“大电池”成方向，30万元级以上纯电续航或达400km+，增程技术聚焦油电转化率和增程器热效率，第三代发动机热效率将达44%+，如理想REV 3.0、赛力斯超级增程5.0等；主流车企持续布局新车型，推动渗透率提升。

　　以下为报告节选内容