“当大象转身时，最先感受到的不是优雅，而是剧痛。”——这句话，用来形容大众汽车集团的2025年，再贴切不过。

　　曾经的德国工业明珠，如今在转型的寒风中艰难转身。大众汽车集团刚刚交出一份令人唏嘘的2025年财报：营收勉强守住3219亿欧元，但核心营业利润仅88.7亿欧元，同比暴跌53.5%。这是自2016年以来，大众交出的最差利润成绩单。

　　一、为什么跌得这么惨？三个原因

　　第一，电动化转型阵痛。 大众在电动化上砸下重金，但ID系列在欧洲市场面临特斯拉和中国品牌的夹击，销量不及预期，研发成本却居高不下。保时捷等高端品牌也因产品战略调整付出高昂代价。

　　第二，中国市场失守。 大众在华销量连续下滑，被比亚迪等自主品牌蚕食市场份额。2025年，大众在华新能源销量暴跌44%，曾经的“神车”光环，正在被国产电动车一点点磨掉。

　　第三，成本压力巨大。 能源涨价、供应链中断、劳动力成本上升，再加上美国关税冲击造成约30亿欧元损失，大众的利润空间被严重挤压。

　　二、大众的困境，折射出传统车企的普遍难题

　　燃油车的利润在缩水，电动车的投入在增加，两头挤压，业绩自然承压。这不仅是大众的困境，更是所有传统车企共同的转型阵痛。

　　从保时捷营业利润率从14.5%跌至0.3%，到奥迪、Cariad软件子公司的持续亏损，每一个数字都在提醒：转型的代价，远比想象中沉重。

　　但大众并未躺平。到2030年在德国裁员5万人、未来五年投资计划从1800亿欧元下调至1600亿欧元——这是大象在转身时，必须付出的代价。

　　2026年，大众将在华推出超过20款新能源车型，涵盖纯电、插混、增程式。这是大众在华史上最大规模的产品攻势，也是决定其能否重拾荣光的关键一役。

　　三、财哥微评论

　　曾经的工业明珠，能否重拾荣光？答案，可能要到下一个财报季才能揭晓。

　　但有一点是确定的：转型从来不是一朝一夕的事。这艘巨轮要想调头，注定要经历阵痛。大众的今天，是所有传统车企的缩影；大众的明天，将是整个行业的风向标。