一、产业链主要环节

阀件与泵类：电子膨胀阀、水泵等负责冷媒流量与回路切换，国内三花智控、盾安环境等是常见标的；盾安环境明确新能源汽车热管理系统已与宁德时代等客户建立供货关系。

热交换与管路：中鼎股份为特斯拉供应电池/电机密封系统及热管理管路，技术可复用至飞行汽车热管理；银轮股份在汽车散热器与热交换领域有长期积累。

传感器与控制：保隆科技的车规级压力、温度传感器可用于热管理回路监测，并为特斯拉供应TPMS产品。

二、技术趋势

高集成：奇瑞汽车热管理模块高级主任工程师俞晓勇提出，热管理已从分散部件走向高集成，多冷媒与AI预测管控成为趋势。

宽温区控制：电池期望-5-45°C，电轴在-40-10°C效率低下，电控在-40-155°C越冷效率越高，系统要同时把三类部件控制在舒适窗口。

预测控制：AI预测管控被视作下一代热管理方向，可提前调度冷媒与回路。

三、选股关注点

客户绑定：是否进入宁德时代、特斯拉等头部供应链，是市场识别热管理概念股的重要线索。

单车价值量：新能源车热管理回路更复杂，集成模块与多冷媒方案通常带来更高配套价值，具体弹性取决于车企平台方案。

风险提示：概念股受主题情绪影响较大，部分标的估值已处相对高位，以上梳理不构成投资建议。