北京时间9月12日，也就是今天，蔚来汽车将在美国纽交所上市。届时，蔚来汽车将成为继2010年的特斯拉之后首家在美国进行IPO（首次公开募股）的大型电动汽车制造商。

其实蔚来即将挂牌上市的消息，年初就已开始有风声传出。今年8月13日，蔚来在旧金山开始路演之后，IPO进程陡然加速，14日向美国证券交易委员会（SEC）提交首次公开招股书，寻求高达85亿美元的估值，募资额几经调整，最后由其8月28日提交的最新招股书显示，蔚来预计筹集资金不超过15.18亿美元。

尽管现在也有消息称，截至今天蔚来汽车所筹资金或将达到18亿美元，但作为一家实际交付量还不到2000辆的造车新势力，却寻求高达64亿至85亿美元的估值，要知道特斯拉上市之前所获资金也不过28亿美元，蔚来的野心可谓是令人惊叹。

不过，在美国金融研究公司Sanford C. Bernstein & Co.驻香港分析师Robin Zhu看来，作为中国造车新势力的“老大哥”，蔚来有潜力成为中国电动汽车的领军企业，借由中国的庞大市场，蔚来将可能带来不可预估的效益。

但从蔚来自2016年至2018年6月30日的两年半时间内来看，其总收入仅4599万元，而总营业费用达到了107.42亿元，净亏损109.2亿元，其中2017年全年的净亏损额比2016年翻了一倍，2018年的亏损则将继续呈现上升势头，预计未来仍将长期处于亏损状态。“烧钱”太快，同时它还没有制造出一款具有变革性的产品，成为更多人不看好蔚来的主要成因。

就蔚来提交招股说明书来看，该公司分析认为，在2017年销量最高的十大BEV品牌中，只有特斯拉属于高端品牌，而其他九个品牌属于入门市场，代表着中国高档电动汽车市场尚属空白。而其旗下的ES8具有优于进口高档品牌车型，例如特斯拉Model X(配置|询价)的诸多优势，例如本地化制造的成本优势、消费补贴以及不含关税和购置税等等。同时，他们还认为目前的中国市场还没有具有价格竞争优势的高档BEV产品，蔚来ES8(配置|询价)的优势十分明显。

但问题就在于，没有生产资质的蔚来汽车，ES8只能交由江淮汽车进行代工。受限于产能不足，曾经承诺9月完成1万辆的交付，如今也已确认“破产”，而具体何时才能完成交付，暂时还不得而知。

与此同时， 随着今年7月交付的1000辆ES8而来的是，众多车主对于这款车型续航里程的质疑。对此，蔚来方面很快在同等条件下进行了实车测试，得出的结论为：在120公里/小时等速续航里程测试中，ES8的续航里程为226公里，而这样的成绩显然与官方宣称的355公里NEDC综合续航里程还有一些差距。并且，城市交通复杂，无法保持等速行驶的情况下，226公里还将大打折扣。

▲蔚来电动力总成副总裁Charles Huang日前于蔚来汽车官网发布的ES8等速情况下续航里程测试

产能爬坡、代工问题、产品问题、资金问题，是蔚来必要翻过的四座大山。挂牌上市，无非是想要利用融资来缓解目前的资金压力，维持接下来的进程。但结合过去两年蔚来的“烧钱”速度来看，这18亿可以维持多久呢？

真会玩车/撰稿：Garcia