中国足球又闹出一条笑话：2020年中超新科冠军江苏苏宁队，今年未能获得新赛季联赛准入资格。原因无他，投资商苏宁集团撤资不玩了。而曾被福田汽车拯救的宝沃，也如江苏队般深陷资本泥潭。如果控股方神州集团未来无力扭转经营颓势，宝沃可能会成为弃子退出汽车市场。

1.神州优车退市集团经营困难

宝沃汽车的控股方为神州集团，其在资本市场上的独苗神州优车，已于近日在新三板终止挂牌。随着神州优车退市，“神州系”也走入末路。事实上早在2019年8月披露半年财报后，神州优车就以疫情等各种原因推脱，再未向外界披露财报。即便证监会下发处罚，神州优车依然按兵不动。而从披露的数据来看，神州优车处境十分艰难：2019年上半年营收19.20亿元，同比下降48.98%，净亏损6.52亿元。

“神州系”支柱产业神州租车，在网约车的冲击下，经营业绩每况愈下。虽然近些年全年营收依然维持在50亿元左右，但归属公司的净利润，直接从2015年的14亿元，跌至2020年的-41.63亿元（其中有股权投资减值影响）。主力军疲惫不堪也就罢了，关键生力军瑞幸咖啡又发生财务造假事件。神州集团自顾不暇，难以分配资源扶持宝沃汽车。

2.没能带宝沃走上“正道”

“神州系”掌门人陆正耀，不满足于只做租车生意，想整合产业链上下游进军整车业务。确定了未来发展路线后，陆正耀开始物色合适的“猎物”。2019年3月，神州优车以41.09亿元，收购长盛兴业持有北京宝沃67%的股权。这个曾是德国第三大汽车制造商，就此成为神州集团的一张王牌。陆正耀为宝沃汽车设计一套包含1个支撑，4个变革和3个定义的新零售模式。简单讲，就是依托神州优车渠道，开发颠覆4S店的销售模式。

无论模式如何高级复杂，把车卖出去才是经营目标。陆正耀也的确在为此努力，可惜没有把宝沃汽车带上“正道”。宝沃汽车2019年总销量达到5.45万辆，不过绝大多数被神州优车体系下的神州买买车，以大客户的身份低至5.5折价格采购。去年受困于瑞幸咖啡财务造假事件，内忧外患的神州优车没再大力采购新车，宝沃年销量也跌至8740辆。

按照宝沃汽车产能计算，去年工厂产能利用率仅有4.83%。而据相关媒体报道，宝沃汽车生产已进入停滞阶段，其密云工厂停工停产长达一年时间。现在流通于市场的车型，几乎都是早期的库存车。工厂停工，经销商也越发难过。一些4S店还在苦苦坚守清理库存车，另一些经销商直接转营其他品牌。

3.注重营销误了发展时机

宝沃汽车落到如此窘迫之境，要怪神州集团搞了自欺欺人的烂招吗？当宝沃重回市场时，就已注定在劫难逃。宝沃当年的确是德国顶级汽车制造商之一，但因经营于1963年宣告破产。2014年福田汽车“复活”了宝沃，当时花费了500万欧元。消失半个世纪的汽车品牌，即便有过辉煌历史，但制造技术根本没有得到传承。也就是说，福田汽车买的只是一个壳。

福田是一家商用车制造商，并没有乘用车制造技术。但是在德系历史背景营销之下，品牌首款车宝沃BX7获得了大量订单，巅峰时期月销量达到6000辆。可丑媳妇总得要见公婆，宝沃BX7逐渐出现零部件异常等各种故障。与此同时，德系背景的噱头也被消费者撕破。以至于后来打着“德系四强”名号，宝沃BX5也没能再现辉煌成绩。

将主要精力投入到营销宣传，不在制造技术上狠下功夫，这才是宝沃汽车落入窘境的真正原因。如今神州集团经营形势严峻，再加上自身没有过硬的汽车制造技术，宝沃恐已失去翻身的可能。